镍期货市场：美指强势破百美股重挫宏观避险引发风险资产抛售，伦镍收跌2.5%；伦镍最新收盘报17320，比前一交易日下跌445美元/吨，跌幅为2.5%，成交量为6136手，国内市场，夜盘沪镍主力合约弱势震荡，尾盘大幅收跌，最新收报135900元/吨，跌幅为1.9%。
伦敦金属交易所（LME）3月13日伦镍库存报284658吨，较前一交易日库存量减少1026吨。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开；主力月2605合约开盘报137080跌1450元/吨，9：20分沪镍主力2605合约报136100跌2430元/吨；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；近日，全球市场正被一股强烈的“滞胀”阴云笼罩。美国1月核心PCE通胀创两年新高，强化了美联储将长期维持高利率的预期；中东地缘冲突升级则推动油价单周飙涨超11%，进一步加剧了经济停滞与通胀并存的担忧。在此背景下，宏观冲击波席卷风险资产：美元指数强势升破100关口，美股连跌三周，资金避险情绪急剧升温。工业金属首当其冲，伦镍在多重利空共振下大幅下挫，周跌幅超1.5%，成为有色板块的领跌品种。当前市场已进入“美元走强、风险资产承压”的典型避险模式，对经济前景与政策路径的疑虑正主导短期交易逻辑。
供应端：产能放量+库存高位，供给压力凸显
全球镍供给宽松过剩，原生镍供应持续扩张。全球及国内精炼镍库存升至近七年半高位，压制镍价上行；印尼镍矿出口政策波动，供应收缩预期降温，市场观望情绪加重。
需求端：传统消费低迷+新领域拉动不足，支撑偏弱
镍下游消费疲软，占比近65%的不锈钢行业300系产量同比下滑态势，钢厂采购减弱；新能源动力电池需求增速不及预期，新增消费量无法覆盖不锈钢需求缺口，整体需求对镍价无有效提振。
短期走势：弱势震荡，上下有约束
镍价短期将延续弱势震荡走势，受宏观环境压制及供需基本面偏弱影响，价格难有明显反弹，但矿端成本支撑、印尼镍矿政策预期及资金逢低布局，又会限制其大幅下跌，整体呈现“上有压、下有托”的格局；日内核心运行区间清晰，伦镍围绕17200—17400美元/吨波动，沪镍则在13.5—14万元/吨区间震荡，均难现趋势性单边行情；影响短期走势的关键变量主要为美联储利率决议、印尼镍矿相关政策动向及国内不锈钢终端需求恢复情况，需重点关注。
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