长江铜价copper.ccmn.cn短评：以黎冲突致战争升级并打压风险偏好，隔夜伦铜收跌0.23%；全球供紧延续，美关税虹吸效应支撑铜价，但淡季需求走弱叠加宏观施压，今现铜或下跌。

【铜期货市场】以黎冲突致战争升级并打压风险偏好，隔夜伦铜窄幅运行，尾盘震荡收录阴线，最新收盘报价13560美元/吨，收跌31美元，跌幅0.23%，成交量22990手增加3747手，持仓量266458手减少5003手；晚间沪铜高开后震荡下行，尾盘阴线告终；主力月2607合约最新收盘价报104060元/吨，跌350元，跌幅0.34%。

伦敦金属交易所（LME）6月9日伦铜最新库存量报372650吨，较上个交易日减少4125吨，跌幅1.09%。

长江铜业网讯：今日沪铜主力 2607合约早盘低开，09:00最新开盘价报 104150 元/吨，跌260 元。

宏观层面，周二全球股市、黄金及原油价格普遍回落，市场聚焦周三即将公布的美国通胀数据，以判断美联储下一步政策动向。以色列对黎巴嫩港口城市的袭击令和平谈判陷入僵局，地缘风险压制风险偏好，也凸显市场对美联储货币政策路径的极度敏感。芝商所FedWatch工具显示，交易员预计美联储12月加息的概率已升至约74.2%。高利率环境下，持有无息资产铜的机会成本上升，直接打压铜价表现。不过，美元与美债收益率小幅回落，限制了铜价跌幅。但美元指数仍处于高位区间震荡，地缘风险持续推升避险需求，叠加通胀忧虑与加息预期，铜价上行阻力依然偏强。

国内方面，我国已建成超500万座5G基站，目前330余个城市正推进升级改造，未来五年将建成50万座5G-A基站，6G有望在2030年实现商用。据测算，未来五年新一代通信网将带动上下游总产出约7万亿元，拉动GDP增长约1.5个百分点，直接创造超百万就业岗位，为实体经济转型升级与数字经济高质量发展夯实底座。这一预期支撑多头消费信心，对铜价构成利多。

产业基本面呈现“矿紧、酸缺、库存去化”格局。供应端，海外矿端扰动持续，中东地缘局势导致硫磺供应短缺，刚果（金）及智利等湿法冶炼主产国产能逐步停滞，叠加中国硫酸出口受限，全球酸缺问题进一步凸显，抑制铜产量释放。国内铜精矿现货TC指数继续下探至-110美元/干吨以下，矿端紧缺格局持续强化。受美国潜在关税预期驱动，COMEX铜库存持续攀升，而非美地区可见库存回落。伦铜库存去化至两个月低点，上期所铜库存亦降至年内低位，为铜价提供底部支撑。海关数据显示，1-5月中国铜矿砂及未锻轧铜进口量同比分别减少1.0%和7.0%。需求端，传统消费依旧疲弱，高温天气放缓户外基建节奏，高价亦抑制冶炼厂采购意愿。不过，新能源领域边际改善，5月光伏组件产量环比回升，海缆及通讯线缆维持韧性，下半年新能源车与储能旺季有望带来增量。

综合来看，全球供应持续收紧，美国关税预期引发的虹吸效应导致非美地区库存持续下降，为铜价提供支撑；但淡季需求走弱叠加宏观压力，预计今日现货铜偏弱运行。

今日现货价格参考：103,300-105,800元/吨。

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