CCMN国际市场：今日伦铝偏强震荡，LME三个月北京时间15：08报于3405.5美元/吨，较上一交易日结算价涨13.5美元/吨，涨幅0.40%。
国内期货：今日沪铝主力月2605合约早盘开盘跳水后强势反弹，午后短暂跳水后继续反弹，但盘面仍然承压最终收跌；开盘价报24975元/吨，盘中最高25250元/吨，最低24865元/吨，昨日结算25090元/吨，尾盘收至24990元/吨，跌100元，跌幅0.40%；沪铝主力月2605合约全天成交量285347手减少75755手，持仓量310902手增加1072手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格24880-24920元/吨，涨110元，贴水230-贴水190，跌5元；广东现货24885-24935元/吨，涨160元，贴水225-贴水175，涨35元；上海地区24870-24910元/吨，涨110元，贴水240-贴水200，跌5元。
宏观层面，中东地缘冲突持续施压供应链。周二布伦特原油重返100美元/桶上方，主因各国拒绝特朗普提出的霍尔木兹海峡护航倡议，加剧了供应中断恐慌。油价飙升推升通胀预期并拖累全球增长前景，叠加关税不确定性及经济增速放缓，市场避险情绪升温。美联储3月17-18日会议预计维持3.50%-3.75%利率不变（连续第二次暂停），策略上倾向于中性表述以避免锁定政策，仅借点阵图提供有限指引。美元强势反弹导致全球风险偏好分化，流动性收紧压制铝价，使其陷入震荡。
国内宏观数据超预期，1-2月工业产值同比增6.3%，固定资产投资增1.8%，提振消费信心。
产业端供应扰动剧烈：几内亚（占全球铝土矿40%）拟实施出口配额；伊朗冲突致霍尔木兹海峡实质封锁，原料运输受阻；巴林铝业关闭三条生产线（占总产能19%），卡塔尔因气短减产至60%负荷；南非South32莫桑比克冶炼厂因电价纠纷停产。若海峡长期封闭，全球原料库存恐在一两周内耗尽，引发进一步减产。
国内基本面方面，电解铝产能变动不大。需求端，虽进入季节性消费旺季，下游加工企业开工率回升，消费情绪逐步修复，但社会库存仍在累积，截至3月16日达134.5万吨，较上周四大幅增加，高库存成为铝价上行主要阻力。现货市场，早盘受涨价刺激，持货商积极出货致流通宽松；但受换月过后基差停滞引发挺价意愿，下游追涨及贸易商补货带动交投回暖。但午后盘面跳水，持货商跟跌却难促成交，接货盘迅速萎缩，全天交投由强转弱。
综合来看，ccmn表示，短期主线仍在地缘政治，海外供应缺口预期强烈支撑外盘。国内虽处旺季切换期，但需等待库存拐点确认以消除高库压力。长期看，铝行业供给增量受限且需求具备增长点，景气度可期。受宏观波动与高库存博弈影响，预计铝价将维持高位震荡格局，参考区间24500-25500元/吨。
长江有色金属网www.ccmn.cn 电话：0592-5668838
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
全网不限次数查看VIP资讯(不含价格数据)