伦敦金属交易所（LME）周一发布的最新数据显示，7月份俄罗斯铝在LME注册仓库的铝库存中占据了显著位置，其份额从前一个月的50%跃升至65%，反映出俄罗斯铝在全球市场上的影响力进一步增强。与此同时，印度铝的库存份额则出现下滑，从40%减少至33%，这一变化与印度铝库存的大量流出紧密相关，导致7月份LME的全部铝库存较上月下降了23%。
具体数据显示，7月份俄罗斯铝的仓单数量微增至233,775吨，略高于6月的232,350吨，而印度铝的仓单则大幅减少至119,575吨，远低于6月的188,800吨。这一库存结构的变动，无疑加剧了市场对全球铝供应格局的关注。
值得注意的是，自4月13日起，LME响应美英对俄罗斯的制裁措施，禁止了所有新生产的俄罗斯铝、铜和镍进入其系统，这一举措对后续市场走势产生了深远影响。然而，尽管如此，俄罗斯铝仍凭借其在LME库存中的高占比，展现出了较强的市场韧性。
另一方面，市场情绪的转变同样不容忽视。对冲基金对大宗商品价格的看空程度达到了至少13年来的最高点，这主要源于对美国经济进一步放缓的担忧，以及对大宗商品需求前景的普遍不乐观。据美国商品期货交易委员会数据显示，截至8月5日的一周内，管理基金等投机基金在20个大宗原材料商品的期货和期权市场上持有的净空单数量接近153,000手，创下了自2011年有记录以来的新高。
这一市场情绪的转变，与近年来大宗商品市场的走势形成了鲜明对比。自2020年全球疫情大流行以来，市场曾普遍预期大宗商品将进入超级周期，推动投机基金在大宗商品上的看多押注在2021年达到历史巅峰。然而，随着美国利率的攀升至20年来最高水平，以及中国经济绿色转型对原材料采购兴趣的削弱，大宗商品市场的热度逐渐降温。
特别是近期对美国经济衰退的担忧加剧，引发了全球金融市场的剧烈波动，进一步促使投资者将大宗商品市场的押注从看多转为看跌，这是自2016年以来的首次转变。彭博资深分析师麦克·马克格隆指出，投机者在大宗商品期市做空的原因在于能源和农产品供应的增加、中国需求的下降以及美元的走强，这些因素共同构成了坚实的价格阻力，预示着当前市场正处于熊市之中。
综上所述，LME铝库存格局的变化以及市场情绪的转变，共同勾勒出了当前大宗商品市场的复杂图景。未来，随着全球经济形势的进一步演变，大宗商品市场的走势仍充满不确定性。
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