铜,这一被誉为“电气化的金属”,在电网、电动汽车等多个关键行业中扮演着不可或缺的角色。随着电气化进程的加速推进,铜的需求增长预期持续增强,其重要性不言而喻。
周二沪期铜主力盘面交投于窄幅区间,受特朗普政府可能对加拿大和墨西哥征收关税的言论影响,美元出现反弹,市场对此表示担忧,并担忧潜在关税政策对经济的影响。在此背景下,伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格在北京时间16:05下跌0.56%至每吨9214美元,内盘金属铜价格震荡反复,15:00收盘略微下滑0.05%至 每吨75630元。
美元走强使得以美元计价的商品对其他货币持有者而言变得较为昂贵,而且Michael Brown认为美元牛市未结束,因“美国例外论”强劲且美联储降息可能性低,但在疲软阶段为买入机会。DXY美元指数跌至108.499,不过仍处在高位,对铜价继续构成压力。
中国工信部将实施稳增长方案,支持重点行业,推进设备更新和消费品以旧换新,规划重大投资项目,加强技术创新和新能源汽车推广,提升绿色发展水平。
从供应端来看,全球主要铜矿的开采品位正在下降,新品位仍在探索中,同时冶炼加工费也在持续下降,这进一步加剧了铜市场的紧张态势。部分高成本的民营冶炼厂可能会因冶炼加工费创历史新低而出现亏损,进而减产,这将导致矿端短缺逐步向金属端传导。
而在需求端,风电、光伏以及新能源汽车等新动能需求的快速增长为铜市场提供了强劲的动力。尽管全球经济发展较为缓慢,但中国铜需求的韧性依然较强。国家统计局数据显示,中国精炼铜产量在12月刷新了年内单月高点,这反映了中国当前需求的强劲。然而,由于临近春节,下游需求较为清淡,现货升水维持下降姿态,对铜价继续上行构成了一定的压制。
从技术层面来看,铜价在节前预计将继续保持高位运行,波动区间可能在74000-76500之间。尽管短期内铜价可能受到市场情绪、美元走势以及下游需求等因素的影响而出现波动,但从中长期来看,铜的需求增长预期以及供应端的紧张态势将为其价格提供有力支撑。
整体来看,铜市场在当前环境下仍面临诸多挑战和不确定性因素,但考虑到其独特的电气化属性和广泛的应用领域,以及供应端的紧张态势和需求端的强劲增长预期,铜价强度预期仍在。投资者应密切关注市场动态和政策变化,以制定合理的投资策略。
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