解读年末铜市：宏观“风” 非农“浪” 供需“舟”何处行？_有色金属行业要闻_长江金属资讯

解读年末铜市：宏观“风” 非农“浪” 供需“舟”何处行？

2025-01-13 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

大中小

摘要： 1月13日长江现货1#铜价：75720元/吨，涨190元/吨无氧铜丝（硬）：76880元/吨，涨190元/吨漆包线价：80990元/吨，涨190元/吨

答案：
记住账号忘记密码
登录

其他登录方式

您的会员等级不够，无法查阅此文章成会员

vip 查看长江有色网全网行业信息，市场分析，行业快讯，调研信息。 vip会员

￥1,398 元/年

svip 查看长江有色网全网行业信息，市场分析，行业快讯，调研信息、近五年历史价格和走势图数据通会员

￥3,680 元/年

会员升级会员权限：查看全网产业数据、市场分析、调研信息服务期限：自购买日起1年（数据类产品不支持退货退款。）

价格：￥元/年

支付方式：

注：支付过程中浏览器会有几次跳转，支付完成之前请勿关闭浏览器，否则可能造成支付失败

确认订单

长江现货1#铜价：75720元/吨，涨190元/吨
无氧铜丝（硬）：76880元/吨，涨190元/吨
漆包线价：80990元/吨，涨190元/吨

【宏观分析】美国最新公布的非农数据超市场预期，失业率意外下降，促使交易员削弱对美联储今年降息押注，数据公布后，美股三大股指全线收跌，美元及美债收益率走强，外围市场震荡运行；国内市场，央行再度传递积极信号，稳汇率，增加跨境资金来源，有助于稳定市场信心，人民币汇率快速拉升，内盘金属暂获支撑普涨，铜价紧随商品市场共振反弹；
供需分析
供应方面：全球铜矿供应增速在2024年偏低，海外铜矿生产增量约35万吨，增速约2.0%，在矿山减产和环保政策限制下，近年来，多个矿山因环保政策和开采难度问题减产或停产，导致铜矿供给减少。此外，美国和欧洲的制造业PMI持续上升，国内需求也随之增加。经济复苏趋势推动了铜价上涨，进一步加剧了供应紧张的情况，2024年12月铜精矿的长单价格走势下行显著，国内大部分冶炼厂依此结算仍处于亏损境地，使得铜冶炼厂减产风险大增。国内电解产能新扩建的项目仍在释出，但原料供应紧张的局面并没有得到实质性的改善，12月冶炼厂开工率已经下滑到了近5年以来的最低程度。
需求方面：年末下游企业受制于回款资金的影响，市场成交活跃度走弱，下游消费相对低迷，加之年末补库需求相对低迷，以及存在一定的资金需求，导致买货积极性相对较差。电力板块依然稳定增长，但需要留意光伏行业随着行业利润持续被挤压而可能出现的在一定程度上去产能的情况。房地产行业整体或仍处于筑底阶段，暂时难以恢复正增长，传统汽车目前同样难言乐观，新能源汽车边际增量也略有下降。
价格走势
临近年末，铜价面临低位震荡的态势，主要受到年末效应、宏观层面压制、产业端支撑有限等因素的影响。从宏观层面来看，海外圣诞节假日归来后交易仍显清淡，而国内政策目前处于提振预期阶段，但新增信息不多，市场对当下弱现实的悲观情绪并未扭转，此外，美债和美指的高位运行也对铜价构成了压制。在产业端方面，中国财政部宣布将从2025年开始削减乙烷和部分再生铜及铝原料的进口关税，但这一政策对铜价的直接影响有限。国内铜消费韧性仍在，下游整体开工率保持但随着春节放假效应作用下开始有走弱预期，同时废铜原料短缺导致精铜替代废铜，使得库存虽然在上周出现小幅累积，但仍处在年初低位。整体铜价可能在低位偏强震荡，投资者应密切关注市场动态和宏观面动向变化。

【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn