霍尔木兹海峡扰动+矿端断供危机共振，铜市多空博弈白热化
核心数据一览
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品种 |
主力合约 |
收盘价 |
涨跌幅 |
持仓变化 |
库存动态 |
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沪铜 |
2606 |
106,750元/吨 |
▼1.26% |
-16,153手 |
— |
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伦铜 |
— |
13,940.5美元/吨 |
▼1.01% |
— |
— |
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沪锌 |
2606 |
24,880元/吨 |
▲0.57% |
-2,572手 |
社库22.26万吨 |
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氧化铝 |
2609 |
2,790元/吨 |
▲0.14% |
+1,303手 |
仓单51万吨创高 |
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铸造铝 |
2607 |
23,320元/吨 |
▼0.17% |
+193手 |
库存3.4万吨 |
亮点解读
1.铜：五一后首跌，矿端"断供潮"能否托底？
多方筹码： 霍尔木兹受阻→硫磺/硫酸供应趋紧、印尼Grasberg推迟至2027年底、AI算力需求爆发
空方动能： 美联储鹰派卷土重来、美元反弹、高价抑制消费
"尽管短期高位承压，但矿端断链风险与AI需求增量正在重塑铜的供需逻辑，逼空主基调未改。"
2. 锌：地缘风暴中的"逆行者"
霍尔木兹实质性关闭
Nexa冶炼厂火灾 + Kazzinc降负荷
海外锌矿加工费深陷负值
3.氧化铝：51万吨仓单压顶，多空激战2700关口
成交量暴增52.78%，6月到期仓单约25万吨集中注销风险悬顶
4.铸造铝：高库存+弱现实压制
废铝"内外双紧"提供成本支撑，但汽车消费淡季+库存3.4万吨高位压制上方空间
明日展望
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品种 |
参考区间 |
操作策略 |
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铜 |
10.45万 - 10.95万元 |
高抛低吸，谨慎参与 |
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锌 |
2.45万 - 2.52万元 |
宽幅震荡，观望为主 |
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氧化铝 |
关注2700支撑 |
区间整理，2700一线关键 |
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铸造铝 |
高位震荡 |
跟随原铝，短线思路 |
风险提示
霍尔木兹局势随时升级
关注晚间美国零售销售数据
锌、铜社库拐点跟踪
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