碳酸锂的多空双方在9万一线打得不可开交，但谁也不敢all in。
6月3日碳酸锂市场止跌企稳。据CCMN调查，电池级碳酸锂主流成交价在8.8-9.2万元/吨区间（目前16.9万），工业级碳酸锂在8.5-8.8万元/吨（目前16.6万），氢氧化锂价格联动运行。基差维持小幅升水，市场情绪较5月下旬的低迷有所回暖。
给多头递了一把武器的，是供给端的边际变化。数据显示，5月澳洲锂辉石发货量环比下降7.7%，国内碳酸锂周产量连续两周环比下滑。锂辉石精矿CIF中国报价维持780-820美元/吨（目前2500美元左右），外购矿加工利润持续为负——这意味着非自有矿山的冶炼厂正在被成本逼停。边际供给的收缩，是当前碳酸锂价格止跌的最核心逻辑。
但空头的底牌同样结实。广期所碳酸锂仓单总量居高不下，社会库存虽周度略有去化但仍处于历史高位区间。更让人不安的是——隐形库存的显性化风险。据业内人士反馈，下游正极材料企业和贸易商环节仍有不小的库存体量，一旦价格反弹，这些隐性库存可能转化为广期所仓单，对盘面形成二次打压。
需求端：6月磷酸铁锂排产预计环比持平或微增，三元材料产量预估维持89,000吨左右。新能源汽车方面，5月国内新能源乘用车零售预计达95万辆，渗透率62.5%创历史新高。需求没有塌方，但增量也不足以点燃预期。
CCMN小结：碳酸锂当前处于供给边际收缩 VS 高库存压制的弱平衡中。矿端减产为价格提供硬支撑，但高库存是悬在反弹路上的达摩克利斯之剑。长江有色网分析师认为，短期碳酸锂将在8.6-9.4万元/吨区间震荡，方向选择主要取决于澳洲矿山是否进一步减产以及国内正极材料企业6月实际排产能否超预期。
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