一、行情回顾
长江现货0#锌均价24320元/吨、1#锌24220元/吨，均较前日下跌90元/吨。期货端，今日沪锌主力合约ZN2609开盘24,415元，盘中最高24,550元、最低24,310元，收盘24,515元，结算价24,400元，较昨结24,390元+125元、涨跌幅+0.51%，成交量99,433手，持仓量95,946手，日增仓-1,272手。伦锌最新3560美元/吨，上涨45美元（更新时间：15:41）。
二、驱动因素分析
成本端，锌精矿TC进口与国产均处低位，冶炼利润挤压，部分炼厂检修延续，供给端约束仍在。产业面，库存温和去化：LME锌库存109150吨单日去库2575吨（更新日期：07-18），上期所锌周库存截至7月17日当周环比减少427吨至151801吨，延续去化。需求端，镀锌、压铸锌合金开工平稳，地产链条需求偏弱，高价抑制补库。宏观面，美伊冲突推升油价与避险、美元指数偏强于100.97，对锌等工业金属形成系统性压制，宏观压力影响，今日现货锌小幅下调。
三、CCMN小结
双库去化托底，锌价小涨企稳。短期关注24500元支撑，预计震荡偏强，TC低位与LME去库限制下方空间。
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