一、行情回顾
据长江有色网最新报价，长江综合多晶硅复投料均价41250元/吨、致密料均价40250元/吨、菜花料均价38000元/吨，均较前日持平；硅片企业以刚需采购为主、观望压价并存，大厂挺价出货、市场成交重心持稳。
多晶硅主力PS2611今开37155元、最高38035元、最低37000元、收盘37645元，结算价37680元，上涨165元，涨幅（+0.44%），持仓113700手、日增仓+68手、成交量81546手。
技术面，主力日K偏强、MACD红柱扩张、KDJ金叉，短线支撑3.7万元/吨、压力3.8万元/吨。
二、驱动因素分析
成本端，工业硅现货价格持稳、电费政策稳定，原料成本对多晶硅支撑中性；国内光伏政策延续、产业链情绪转暖。
供需端，国内多晶硅企业检修与复产并存、8月产量预期突破11万吨，行业开工率延续回升、企业库存延续累库。下游需求，硅片价格涨势放缓、各尺寸硅片报价企稳，电池环节对高价接受度下滑；组件排产预期小幅回落、终端光伏装机预期边际走弱；下游原料库存水位中性。
仓单方面，广期所多晶硅仓单总量平稳、期现价差贴水走阔。
硅料环节大厂挺价意愿较强，低价料成交逐步减少、优质N型料溢价维持；下游硅片企业库存中性、对高价原料接受度有限，组件端排产预期小幅回落但分布式抢装余温仍在。
海内外装机增速分化，欧洲库存去化偏慢，亚洲与中东需求订单相对坚挺。
三、CCMN小结
长江有色网分析师认为，短期多晶硅期价小涨、硅片涨价传导改善主导，关注硅片排产与终端装机边际变化。
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