一、宏观面

8月14日美元指数震荡走弱，尾市收于99.667，下跌0.3%。美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.13%报53839.99点，标普500指数涨0.65%报7798.99点，纳斯达克指数涨0.81%报26803.03点。国际油价止跌回升，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货涨1.15美元报每桶82.40美元，涨幅1.42%；10月交货的伦敦布伦特原油期货涨1.45美元报每桶88.52美元，涨幅1.67%。数据面上，美国7月消费者价格指数环比上涨0.1%，此前6月为环比下降0.4%，市场对美联储9月加息的押注随之减弱；与此同时，美国30年期国债标售预发行收益率约5.24%，为2001年以来最高水平，长端融资成本高企继续压制风险资产估值。美元走软与油价反弹对金属价格形成一定支撑，但美债长端利率高企令有色板块上方仍存压力。

二、国际期货盘面行情

上个交易日LME伦铜收盘价14173美元/吨，涨37美元/吨，持仓量268952手。同期基本金属多数收涨，伦铝收盘价3245美元/吨、涨7美元/吨；伦锌收盘价3762美元/吨、涨17美元/吨；伦镍收盘价16810美元/吨、涨50美元/吨。铜价在美元走软与交易所库存持续去化的共同作用下温和走高。

三、上期所盘面情况

上个交易日夜盘沪铜2609合约收108200元/吨，较前一交易日结算价涨530元/吨，开盘107920元/吨，盘中最高108320元/吨、最低107650元/吨，成交量25651手，持仓量203895手。夜盘价格重心稳步上移，全程波动约670元，多头主动增仓意愿增强，持仓量维持在20万手上方，盘面呈偏强震荡形态。

四、库存与基本面

LME铜库存8月14日报204975吨，单日减少2750吨，8月以来累计降幅超过4万吨，去库节奏未见放缓，海外可交割货源趋紧对绝对价格形成硬支撑。铜矿端偏紧格局延续，冶炼环节原料争夺激烈，加工费持续处于低位。据CCMN了解，国内现货市场持货商挺价意愿较强，但下游线缆及铜杆企业对10.8万元上方价格接受度有限，多以刚性补库为主，成交活跃度一般。

五、长江市场行情

前一交易日长江现货1#铜均价108150元/吨，下跌200元/吨，报价区间108130—108170元/吨；铜升贴水均价-130元/吨，走弱130元/吨，现货升水转为贴水反映近月货源压力有所缓解。铜材端普遍跟跌，华东无氧铜杆3MM均价109375元/吨、低氧铜杆3MM均价108550元/吨，均下调50—100元/吨；漆包线（华东）均价113400元/吨，跌200元/吨；T2紫铜带均价112050元/吨，跌200元/吨。加工企业采购节奏偏谨慎，畏高情绪与低价刚需并存。

六、CCMN今日价格预测

预计今日沪铜2609合约主要运行区间108000-109000元/吨；LME伦铜运行区间14200-14350美元/吨；今日长江现货1#铜价格预计在108500-109000元/吨，均价较前一交易日回升。

CCMN小结：LME库存持续去化叠加美元指数走软，铜价下方支撑较强，今日现货铜价看涨，下游企业宜按需分批采购、不宜过度追高。

长江有色：小江