【ETF成交放量+创指逆势走强，A股结构性机会凸显】
12月9日午后，A股市场呈现“指数分化、成交活跃”格局：三大股指涨跌不一，沪指缩量下跌0.37%（报3909.52点），深证成指跌0.39%（报13277.36点），而创业板指尾盘回升涨0.61%（报3209.60点），成为市场“韧性担当”。更值得关注的是，ETF两市成交额突破4000亿元大关，报4003.80亿元，创近期新高，其中股票型、债券型ETF成交活跃，非货币型ETF头部产品吸金效应显著。与此同时，光伏设备板块尾盘拉升、CPO延续强势，为年末行情注入结构性亮点。
一、ETF成交“放量”：4003亿背后的资产配置新趋势
作为市场资金“风向标”，ETF成交额突破4000亿元，折射出投资者对多元化资产配置的强烈需求。分类型数据显示：
债券型ETF领跑：成交额2126.93亿元，占比53%，反映市场风险偏好趋于稳健，资金通过债券ETF布局“固收+”机会；
股票型ETF活跃：成交额1118亿元，占比28%，其中非货币型ETF头部产品表现亮眼——a500基金（563360）以75.68亿元成交额居首，华夏中证a500ETF（512050）、国泰中证a500ETF（159338）紧随其后，成交额分别为67.82亿元、56.64亿元，显示资金对中盘成长风格的聚焦；
其他类型协同：货币型ETF（140.84亿元）、商品型ETF（67.79亿元）、QDII型ETF（335.25亿元）成交额稳定，为投资者提供跨境、另类资产配置工具。
“ETF成交放量，本质是‘被动投资’理念普及与机构资金配置的共振。”某券商金融工程分析师指出，“债券型ETF受稳健资金青睐，股票型ETF则成为捕捉结构性机会的‘利器’。”
二、板块“冰火两重天”：光伏尾盘拉升、CPO延续强势，结构性机会凸显
尽管个股普跌（超4000只下跌），但热点板块的“赚钱效应”仍为市场注入信心，三大主线表现突出：
1. 光伏设备“尾盘突击”：政策+需求双驱动
午后光伏设备板块突然拉升，通威股份、协鑫集成、双良节能纷纷冲高，航天机电尾盘涨停。驱动逻辑包括：
政策预期升温：市场传闻2026年光伏补贴细则或将出台，重点支持高效电池技术（如TOPCon、HJT）；
需求旺季临近：国内分布式光伏装机进入年末冲刺期，海外（欧洲、东南亚）订单环比增20%，产业链排产饱满；
技术迭代加速：头部企业（如通威股份）钙钛矿叠层电池转换效率突破32%，打开长期增长空间。
2. CPO“强者恒强”：AI算力基建持续受益
CPO（光电共封装）板块延续近期强势，德科立、陕西华达20cm涨停，中瓷电子跟涨。作为AI算力“核心基建”，光模块需求随全球AI军备竞赛升级（英伟达H200芯片交付加速、国内算力中心扩容），800G/1.6T光模块订单排产至2026年Q2，行业龙头产能利用率超90%，业绩确定性支撑股价走强。
3. 福建板块“反复活跃”：区域政策利好叠加
福建自贸区板块近期利好消息不断，中创环保20cm涨停，平潭发展、厦门港务跟涨。驱动因素包括：
地方政策加持：《福建省电动船舶产业发展行动计划（2026—2028年）》公开征求意见，鼓励宁德时代等企业布局充换电设施，带动区域高端制造板块热度；
区域经济韧性：福建前三季度GDP增速高于全国平均水平，外贸出口（机电产品、新能源）表现亮眼，吸引资金关注。
三、指数“分化中显韧性”：创指领涨背后的成长逻辑
创业板指逆势涨0.61%，成为三大指数中唯一收红品种，核心支撑在于科技成长板块的权重占比（如新能源、AI硬件）。相较于沪指（权重股分化）、深成指（周期股调整），创业板指凭借“高弹性+政策催化”的优势，展现出更强抗跌性。市场分析人士认为：“年末行情中，资金更倾向于‘轻指数、重结构’，创指的走强正是成长风格占优的体现。”
四、后市展望：结构性机会主导，关注“政策+景气”双主线
尽管市场短期普跌，但结构性机会仍是核心：
短期（12月下旬）：关注ETF资金流向（债券型稳健、股票型聚焦成长）、光伏设备尾盘拉升的持续性（政策落地节奏）、CPO板块订单验证（龙头厂商月度数据）；
中长期（2026年）：紧扣“双碳目标”（光伏、储能）、“AI算力基建”（CPO、元件）、“区域政策红利”（福建、粤港澳）三条主线，挖掘业绩确定性强、估值合理的细分龙头。
【结语：ETF放量+创指领涨，A股“结构牛”底色未改】
从ETF成交额破4000亿的资金热度，到创指逆势涨0.61%的韧性表现，再到光伏设备、CPO板块的结构性亮点，A股正用“分化中的机会”诠释年末行情的“韧性逻辑”。当债券型ETF成为稳健资金的“避风港”，当成长板块用业绩确定性对抗波动，市场传递的信号清晰：在“政策托底+产业景气”的双轮驱动下，A股的结构性机会远未结束。
正如一位资深投资人所言：“普跌是短期情绪的释放，而ETF放量、创指领涨、热点板块活跃，才是市场‘真金不怕火炼’的证明。把握结构，方能穿越波动。”
声明：本文基于公开信息分析，不构成投资建议，市场有风险，决策需独立判断。
