【AI狂奔撞上“铜电墙”，全球竞赛暗藏资源危机】
全球AI竞赛白热化，正将“铜与电”推向资源结构性短缺的风口浪尖。高盛最新报告警告：美国AI数据中心爆炸式增长推高电力需求，电力市场紧张或成制约其AI进展的关键瓶颈；而铜作为电气化和AI基建的“刚需金属”，长期看涨逻辑坚不可摧——这场“铜电之争”，或将重塑全球AI竞争格局。
一、美国电力告急：AI数据中心“吃电”太猛，备用容量亮红灯
高盛数据显示，AI驱动下美国数据中心容量11月创历史新高，年化电力需求增速近3%（超GDP增速），但电力供应已捉襟见肘：
备用容量告急：美国多数区域电力市场备用发电容量处于或低于“安全运行阈值”，去年夏季已引发实时电价飙升（如弗吉尼亚州PJM市场）；
分布极度集中：72%的美国数据中心挤在仅占全国1%的县域（如弗吉尼亚州“数据中心之都”），局部电力负荷过载风险陡增；
未来更严峻：煤电退役（年减5%）与可再生能源建设滞后，叠加数据中心持续扩张，2026年美国电力备用容量将进一步下降，部分地区或现停电，直接拖累AI算力部署。
二、铜价长期看涨：AI基建“刚需”+供应硬约束，高盛列为首选
与电力瓶颈并行，铜作为“电气化核心金属”，需求与供给矛盾同样突出：
需求端：全球半数铜需求来自电力相关领域（数据中心、电网、新能源），AI基建（如服务器布线、变压器）将成新增长极；
供给端：铜矿开发周期长达10-15年，地理集中度高（智利、秘鲁占全球40%产量），中国难以通过海外投资快速扩产；
价格预判：高盛预计2026年铜价维持高位盘整（均价11400美元/吨），2035年将达15000美元/吨，重申“铜是长期首选大宗商品”，远超铝、锂、铁矿石（2026年或跌15%-25%）。
三、中国优势凸显：电力备用容量“碾压”美国，AI竞赛底气足
与美国电力紧张形成鲜明对比，中国电力储备充足：高盛预测，2028年中国有效电力备用容量将达360吉瓦，相当于全球预期数据中心电力需求（105吉瓦）的3倍多，为AI产业扩张提供“能源安全垫”。
【结语：铜与电的“AI竞赛”，中国是赢家？】
全球AI竞赛本质是“资源竞赛”。美国因电力与铜的双重约束，或放缓AI进展；中国凭借充足电力储备与铜需求韧性，正抢占先机。高盛的判断很明确：铜的长期价值，藏在每一次AI算力的跃升里——当数据中心点亮数字未来，铜就是那根“看不见的导线”。
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