（长江有色金属网2025年12月26日电） 今日，国内电池级碳酸锂99.5%均价飙升至119,500元/吨，工业级碳酸锂99.2%均价同步突破117,500元/吨，单日涨幅达6,500元/吨，碳酸锂市场供需格局从“紧平衡”向“结构性短缺”加速演变，全球新能源产业扩张与资源管控强化形成深度共振。
供给端：资源瓶颈与产能释放博弈
碳酸锂供应端面临多重约束：国内锂云母矿因环保核查复产进度滞后，主要产区采矿权注销导致产能收缩；进口锂精矿价格维持高位，叠加国际航运成本攀升，进口成本较年初明显上涨。海外盐湖提锂项目受雨季影响产量下滑，非洲矿区因政局动荡复产延迟。国内冶炼厂开工率维持在临界水平，部分新增产能受品位不达标影响释放进度低于预期。
需求端：储能爆发与电池技术迭代
新能源汽车市场渗透率突破临界值后增速趋缓，但储能领域需求异军突起，全球储能电芯出货量同比激增，推动碳酸锂消费结构从动力电池主导转向储能占比提升的新格局。磷酸铁锂电池在储能领域渗透率持续走高，单GWh用量较动力电池显著增加，直接拉动碳酸锂需求。动力电池端，高镍低钴正极材料技术突破使单位用量减少，但大圆柱电池量产带动增量需求。
市场机制：期现背离折射预期分化
碳酸锂期货价格突破关键阻力位，与现货价差扩大，反映市场对远期供应缺口的提前定价。交易所上调交易手续费抑制投机后，持仓量仍维持高位，显示机构资金对供需缺口的长期押注。现货市场呈现“长协锁量、散单惜售”特征，下游企业库存周转天数压缩，部分通过签订长期协议锁定成本，但流通量不足导致价格易涨难跌。
政策干预：资源管控重塑产业格局
国内矿产资源审批趋严，低品位矿开发门槛提升，淘汰部分中小矿山产能。欧盟碳边境调节机制升级后，低碳认证产品通关效率提升，但再生锂规模化替代仍面临技术瓶颈。行业政策明确要求提升回收率，倒逼企业加速布局回收网络。
宏观变量：流动性宽松与技术替代博弈
全球大宗商品市场流动性改善为碳酸锂提供金融溢价支撑，但电池技术路线演变带来结构性调整压力。钠离子电池在储能领域商业化加速，可能对远期需求形成制约。区域贸易协定重构供应链网络，海外原料出口政策变动或影响成本优势。
后市展望：短期供应端扰动因素尚未完全消除，叠加传统消费旺季备货需求，市场价格或维持强势运行。中长期来看，全球锂供应链重构进程将主导市场走向，具备全产业链整合能力的企业将占据竞争优势。需重点关注南美盐湖项目复产进度、印尼政策变动及钠电池技术突破对市场格局的影响。
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