2026年开年以来，战略金属钨上演了一场惊人的价格“狂舞”。截至3月中旬，欧洲APT基准价飙升至每吨2250美元以上，年内翻倍；国内现货价格方面，长江有色金属网数据显示，长江综合市场钨粉报价更是高达238.5万元/吨，较年初暴涨逾110%，同比去年涨幅超668%。这场由产业供需失衡与宏观地缘危机共振引发的行情，正将钨市推向历史高位。
宏观面：地缘战火与通胀预期的双重助推
宏观环境的剧变为钨价注入了强烈的金融属性。美以中东战事升级，霍尔木兹海峡航运受阻，不仅推高了能源与物流成本，更引发了市场对战略资源断供的恐慌。钨作为关键军工材料，其战略储备价值被重估，避险资金大量涌入。此外，全球通胀预期升温及美元汇率波动，促使投资者将钨视为抗通胀的硬通货，进一步推波助澜。
产业面：刚性短缺引爆供应危机
供应端的极度紧缩是本轮行情的核心引擎。全球钨资源分布集中，中国虽储量第一，但历经多年开采，高品位易采资源枯竭，开采成本陡增。加之环保督察常态化及总量控制政策收紧，大量不合规产能出清，新增项目寥寥无几，导致产业链库存降至历史冰点。
需求端则呈现“传统稳健+新兴爆发”的双轮驱动。军工领域对穿甲弹等硬质合金的刚性需求在地缘冲突升级背景下愈发迫切；同时，光伏切割用钨丝、新能源电池添加剂等新兴应用快速放量，进一步加剧了供需错配。
未来展望：高位震荡中的新平衡
短期内，在矿端资源稀缺、持货商惜售情绪浓厚以及地缘风险未解的背景下，钨价大概率维持高位坚挺，甚至存在进一步冲高的可能。然而，长期来看，天价钨料将抑制部分下游消费，倒逼替代技术研发与新矿山勘探加速。随着政府调控政策的介入及供需关系的动态修正，钨市终将在剧烈波动中寻找新的平衡点。对于产业各方而言，这既是利润爆发的机遇期，更是应对供应链重构与价格巨震的挑战期。
声明：本文涉及观点仅代表个人，不作为入市操盘依据，仅供参考！
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
全网不限次数查看VIP资讯(不含价格数据)