长江有色金属网2026年4月23日现货行情数据，国内三氧化二锑市场均价报140,000元/吨，较前一交易日下跌2,500元，日跌幅约1.79%。

在经历了长期上涨后，锑价突然“踩了一脚刹车”。这是情绪释放，还是趋势逆转？

市场正站在十字路口。

供给端：“制度性稀缺”是底色

全球锑资源正面临储量枯竭+政策锁死的双重刚性约束。

国内：锑被列为战略性矿产，暂停新设采矿权登记，2026年开采总量指标同比缩减；大量中小落后产能因环保被强制出清。

海外：全球几乎无大型新矿投产，主要矿山停产，供给弹性基本归零。

核心观点：长期供给“锁死”格局未变，但短期扰动正在制造波动。

需求端：传统领域疲软

锑的下游应用中，阻燃材料占55%，光伏玻璃占15%。近期两大核心领域均显疲软：

阻燃剂下游采购观望，刚需为主

光伏玻璃需求阶段性放缓

铅酸蓄电池、聚酯催化剂等传统需求稳定，但无明显增量。

长期来看，光伏是最大亮点：双玻组件渗透率提升，光伏玻璃有望成为锑需求的第二大增长引擎。军工红外探测、半导体高纯锑靶材等需求完全刚性，不受经济周期影响。

核心观点：短期“需求顶”压制价格，长期“需求底”坚实抬升。

政策面：国内管控+海外战略

国内：锑及锑制品纳入出口许可证管理，实行穿透式监管；与稀土、钨并列纳入国家安全级一级管控清单，实行“开采总量配额+出口合规审查”。

海外：欧盟《关键原材料法案》将锑列为最高优先级；美国国防部将其纳入《国防生产法》，拨款支持本土产能。

核心观点：政策不仅物理上限制流通，更从战略层面重塑定价逻辑。

后市展望：长期价值中枢抬升

本轮价格回调，更多是价格冲高至关键心理关口后的情绪释放与短期供需博弈，而非趋势性逆转。

短期：缺乏需求有效支撑，仍面临下行压力，观望氛围难改

中长期：光伏需求爆发+传统刚性+全球资源民族主义抬升成本中枢，锑价价值底部已被显著抬高

拥有上游资源保障、一体化布局及技术优势的头部企业，将在这轮“稀缺性重估”中持续受益。

政策红利叠加资源稀缺，锑的战略价值正在被重新定义。而广西河池，正是我国关键金属产业的核心承载区。

5月13-15日，长江有色网“关键金属考察团”将走进广西河池，实地探访华锡有色、吉朗铟业、正华有色、三鑫环境治理等标杆企业，欢迎报名参与！

报名须知

考察活动期间统一安排就餐，住宿及交通；往返机票自理，不安排接站和送站。

报名人数有限，请提前安排，5月8日前享早鸟价。

报名联系人：

邓华清 15060735978 （微信同号）

活动日程

5月13日（星期三）

全天

自行前往河池

酒店入住（金城江区国际大酒店）

5月14日（星期四）

8:30-12:00

大任产业园区展示中心

广西誉升锗业高新技术有限公司

广西华远金属化工有限公司

广西佑灿新材料有限公司

12:00-14:30

午餐

14:30-18:00

广西华锡有色金属有限公司

南丹关键金属高质量综合试验区管委会

18:00-20:30

入住南丹县土司大酒店，晚餐

5月15日（星期五）

8:30-12:00

南丹县吉朗铟业有限公司

南丹县正华有色金属有限公司

广西南丹县三鑫环境治理有限公司

12:00-13:30

午餐

下 午

自由活动，返程