根据长江有色金属网2026年5月7日的最新现货行情数据，国内绿电铝市场均价报24,540元/吨，价格区间为24,520-24,560元/吨，较前一交易日下跌470元/吨，日跌幅约1.88%，价格自4月下旬以来首次跌破2.45万元/吨整数关口。

从供给端审视，尽管长期产能约束依然刚性，但短期供应压力有所显现。

国内电解铝行业产能“天花板”政策被严格执行，行业运行产能已逼近政策红线，新增产能仅能通过存量指标置换实现，净增量空间极为有限。然而，近期市场流通的铝锭现货有所增加，社会库存虽仍处历史低位，但去库速度放缓，部分持货商在价格高位存在一定的获利了结意愿，增加了现货市场的短期抛压。

海外方面，尽管中东地区的地缘政治紧张局势一度引发供应担忧，但部分受影响产能的恢复预期正在被市场逐步消化，海外供应冲击的边际效应有所减弱。整体来看，供给端的刚性约束为价格提供了长期底部，但短期内的结构性宽松成为价格回调的诱因之一。

在需求侧，市场正经历深刻的结构性分化，传统领域的季节性疲软与新兴领域的强劲增长形成鲜明对比。

传统建筑等领域用铝需求受季节性因素及宏观环境影响，表现相对疲软，对整体消费形成一定拖累。然而，新能源汽车的轻量化趋势持续推高单车用铝量，全球光伏装机量的攀升也直接拉动了铝边框及支架的消费，为绿电铝需求提供了核心支撑。

更为关键的是，欧盟碳边境调节机制（CBAM）已正式进入收费期，这使得获得国际认证的绿电铝产品在出口时能够规避高昂的碳成本，从而在国际市场上获得明确的“绿色溢价”。这一机制正持续刺激国际市场对低碳铝的刚性需求，但订单的兑现存在一定周期，短期内对现货价格的直接拉动效应有限。

政策环境正从国内外两个维度强力驱动行业的绿色跃迁，但政策红利向企业实际利润的传导需要时间。

国内层面，国家明确对电解铝行业设定强制性的绿色电力消费比例考核目标，并推动“绿电直连”等创新模式，为绿电铝的物理溯源和认证铺平了道路。同时，电解铝行业已被正式纳入全国碳排放权交易市场，碳成本的内生化正倒逼企业加速低碳转型。

国际层面，CBAM的全面实施构成了长期且刚性的政策驱动力。然而，严格的认证流程和碳足迹核算体系的建立尚在完善中，部分企业仍处于适应和合规阶段，政策红利完全兑现仍需时日。

宏观层面，全球经济增长的不确定性以及主要经济体货币政策预期的变化，影响了市场整体的风险偏好和工业品价格氛围。

同时，铝行业的定价模型已从传统的“供需定价”升级为“供需基本面+环境成本（碳溢价）+供应链安全溢价”的复合模型。当前，在短期供需矛盾略显突出、市场情绪偏向谨慎的背景下，碳溢价和安全溢价对价格的支撑作用暂时被弱化，基本面因素占据主导。

综合来看，绿电铝市场此次回调，是长期价值重估趋势中的一次短期调整。

供给端的刚性约束与需求侧由新能源及碳关税驱动的结构性增长，共同构筑了价格长期的坚实底部和上行潜力。然而，短期传统需求疲软、现货流通量增加以及市场情绪转换，共同促成了本次价格的技术性回调。预计短期内，绿电铝价格将在相对低位区间内震荡整固，以消化短期利空并等待更明确的需求复苏信号。

长期而言，在“双碳”目标引领和全球绿色贸易规则重塑的大背景下，拥有稳定清洁能源供应和低碳认证的绿电铝，其作为产业“硬通货”的价值中枢已获得系统性抬升，短暂的波动难以改变其长期向上的产业逻辑。

【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】