11点30分的期货盘面给基本金属丢下一记重锤。沪铜2609合约最新价格106930元/吨，较前一交易日结算价下跌1050元（更新时间：11:30）；沪锡2609合约最新价格419450元/吨跌5840元、沪镍2609合约最新价格127620元/吨跌690元（更新时间：11:30）。对应的现货端，1#铜均价回落940元至107145元/吨，1#锡回落4200元至420400元/吨，1#镍回落700元至128150元/吨，1#锌回落350元至25120元/吨——基本金属板块一天的回调幅度，几乎吞掉过去两周的涨幅。据CCMN平台8月19日发布的现货行情显示，美元指数高位震荡与国内宏观预期边际走弱共同压制了基本金属估值，与之对应的工业品整体回落使得有色板块承压。
但小金属价格表几乎是一幅静态画面。据CCMN平台8月19日报道，1#钴报319000元/吨较昨日下跌8000元（主要受电池级硫酸钴走弱拖累），1#铋133000元/吨、铟5400元/千克、碲820元/千克、锗25050元/千克、镓1830元/千克、金属锂982500元/吨全部持平；三氧化二锑99.8%报84500元/吨、钼铁FeMo60报339500元/吨、钒铁FeV50-B报82500元/吨同步持平。钨精矿端，全国含税报416300元/吨、湖南410500元/吨、江西410000元/吨、广西410000元/吨、白钨409200元/吨，五个口径无一红盘无一绿盘——这种总、分、白钨「三口径同步锁价」在过去一年里极为罕见，背后是矿端挺价、长单锁量与硬质合金刚需采购共同拉起的「价格地板」，对应的钴盐端则因下游电池厂排产节奏放缓出现氧化钴跌1000元、硫酸钴跌1750元、电池级硫酸钴跌1800元的同步走弱；与此同时，1#镁逆势上涨100元至17650元/吨、电解锰99.7%袋装上涨100元至18300元/吨，给小金属横盘阵营带来两条红线品种。从盘面相对强度看，1#镁与电解锰的同步上行已经突破过去20日波动区间上限，形成与钴系走弱截然相反的另一种信号，提醒投资人注意小金属内部不同子品种的供需差异。
期货盘面看，工业硅2611合约最新价格8710元/吨较前一交易日结算价上涨25元（更新时间：11:30），是为数不多的红盘品种，与沪铜、沪锡的回落形成强对照，也与沪镍2609合约最新价格127620元/吨跌690元的承压格局形成反差，三个主力合约节奏并不同步。CCMN认为基本金属这一轮调整反映的是宏观预期与美元指数的双重挤压，而小金属的横盘则反映其供给端集中度高、长协锁价比例大、库存深度浅三大结构性差异——这意味着价差套利窗口、产业利润再分配两条主线值得跟踪。后续需关注沪铜2609是否跌破105000元/吨一线、钨精矿长单月度结算价、以及氧化镨钕与电池级碳酸锂的报价联动，三者节奏将共同决定小金属板块相对收益的延展性，并有可能在Q4形成与基本金属的估值剪刀差。
CCMN长江有色网讯 小江
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