5元的回落，把铁矿的多空分歧摆到了明处。8月10日午盘，铁矿石2609合约最新价格711元/吨，跌5元（更新时间：12:50）。这不是一次方向性的下台阶，而更像钢厂与矿端围绕利润防线的又一轮试探。钢厂想把补库价格压低一档，矿端则守着刚需不肯松手。价格在711元/吨附近来回称重，称的是钢厂利润，也是铁水产量的底气。
把数字摊开看，脉络更清楚。第一组是铁矿自身：铁矿石2609合约最新价格711元/吨，跌5元（更新时间：12:50），较昨日结算价716元/吨回落0.70%，单日波动被控制在1%以内。值得注意的是，回调并未改变盘面的横向结构。第二组是炉料内部的分化：焦炭2609合约最新价格1871元/吨，涨8元（更新时间：12:50），唐山准一级焦炭现货持稳1820元/吨。铁矿走弱、焦炭走强，钢厂两大主料一降一升，长流程综合入炉成本的下移空间被部分对冲，这正是钢厂利润防线难以快速修复的直接原因。第三组是废钢与钢坯：唐山钢坯重废横盘2100元/吨，废钢采购价格未跟随矿价回落，短流程与长流程的原料比价保持稳定，钢厂调整炉料结构的动力不强，铁矿的刚性需求因此得以维持。第四组来自钢材端：不锈钢2610合约最新价格14620元/吨，涨70元（更新时间：12:50）；辅料方面锰硅2609合约最新价格5704元/吨，涨26元（更新时间：12:50），硅铁2609合约最新价格5920元/吨，跌18元（更新时间：12:50）。钢价重心回升，配合原料端有涨有跌，钢厂按需补库的节奏并未被打乱。
归结起来，铁矿石期货价格的回落，属于钢厂压价与刚需托底之间的正常拉锯，而非需求塌陷的信号。焦炭涨、铁矿跌的组合，让钢厂在原料端腾挪的空间被压缩，补库更趋谨慎。若焦炭成本继续抬升，钢厂对铁矿的压价意愿可能进一步走强；若钢材价格维持回升，则铁矿的刚性采购将继续获得支撑。后续需关注钢厂铁水产量的边际变化、港口疏港节奏以及焦炭提降能否落地。这条利润防线守在哪一档，下一周的补库单会给出答案。
CCMN长江有色网讯 小江
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