9月15日，工信部与国家发改委联合印发的《电子信息制造业发展“十五五”规划》正式进入产业视野，文件明确拓展太空光伏、海上光伏等智能应用场景，并把钙钛矿叠层电池列入核心突破方向。对多数投资者而言，这似乎只是一份光伏技术路线图；但在小金属从业者眼中，规划措辞的变化直接指向一批此前长期被视作“配角”的稀散金属——铟、镓、锗、碲。太空光伏面对的极端宇宙辐射与300摄氏度级温差，倒逼上游材料体系升级，而这些金属正是高端靶材、化合物半导体与特种合金不可替代的原料，需求端的定价逻辑由此发生切换。
从当日现货定价看，稀散金属整体仍处平稳区间，但结构性亮点已经显现。CCMN平台9月15日数据显示，锗报价区间26400-26800元/千克、均价26600元/千克，较前一日上涨150元/千克，氧化锗同步上行50元至18750元/千克；同期铟报5330-5430元/千克、均价5380元/千克，镓报1730-1830元/千克、均价1780元/千克，碲报805-815元/千克、均价810元/千克，三大品种与前一日持平。价格平稳的背后是供给端的刚性——铟主要来自锌冶炼副产，镓依附于氧化铝生产流程，碲则伴随铜冶炼回收，产量释放完全取决于主金属的冶炼节奏，短期难有弹性。需求侧信号更为积极：国家统计局数据显示，今年前8个月高技术产业投资同比增长5.2%，其中集成电路制造业投资增长12.0%、锂离子电池制造业投资增长20.6%，资金正加速流向先进制造与新型储能赛道。钙钛矿叠层电池对透明导电氧化物薄膜的需求直接对应铟基靶材，CIGS薄膜路线同时消耗铟与镓，碲化镉路线则以碲为核心原料；规划同时提出推动光伏制氢氨醇等新模式发展，意味着稀散金属的应用半径正从半导体、红外光学延伸至新能源系统集成。
需要清醒认识的是，稀散金属的价格弹性从来不取决于单一政策文件，而取决于供给刚性与需求增量的时间匹配。当前锗价小幅上行、铟镓碲横盘，说明市场仍在等待终端订单的实质性落地，而非提前透支预期。对产业链企业而言，能否在靶材国产替代、化合物半导体衬底及红外光学器件环节实现技术卡位，将决定其在本轮规划红利中的受益深度；对市场而言，后续需重点跟踪规划配套细则的出台节奏、国内铟镓冶炼企业的开工与库存变化，以及海外对关键矿产供应链的再布局动作。当政策预期与产业现实逐步收敛，稀散金属的价值重估才会从主题交易走向基本面定价。
CCMN长江有色网讯 小江
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