一边是金属钴继续加速下坠，一边是钴盐的跌速突然放缓，10月28日的钴市把这组矛盾摆到了台面上。长江现货1#钴均价报225000元/吨，较上一交易日再跌5000元，现货成交区间下移至215000-235000元/吨，22.5万元整数关口宣告失守，长江综合市场同步报226000元/吨、跌幅同为5000元。可同一时段，硫酸钴均价降至45950元/吨、下跌1000元，氯化钴回落至54500元/吨、下跌750元，两者跌幅较上一交易日的1550元与1000元双双收窄；钴酸锂4.2V与4.5V规格更是分别持稳于252000元/吨和265000元/吨，结束了此前连续多个交易日的下调。
错位的成因需要从成本与供给两头找。据CCMN平台10月28日报道，刚果（金）在途货源仍在集中到港，钴中间品系数延续下移，冶炼企业的原料成本锚随之下沉，金属钴的补跌压力因此集中释放；然而盐端经过连续深度回调，硫酸钴与氯化钴的报价已逼近部分外购原料企业的现金成本线，惜售与减产意愿上升，跌幅自然随之收窄。此外下游负反馈同样在放缓，电池级四氧化三钴报198500元/吨、下跌2500元，氧化钴落至175000元/吨、下跌5000元，电池级硫酸钴报46550元/吨、下跌1000元，钴粉跌至282500元/吨、单日下挫10000元，氧化物环节仍在补跌，正极材料端却率先止跌，产业链利润正从冶炼端向材料端缓慢转移。成交层面的变化同样支持这一判断：贸易商压价询货、冶炼厂以长单交付为主，散单让价空间随之收窄，再生钴持货商因原料倒挂收缩出货，现货流通量因而趋紧。回顾整月走势，1#钴已从9月底的265000元/吨一路下移至当前水平，累计跌幅超过4万元/吨，市场对供给过剩的定价正在趋于充分。与钴形成对照的是镍端的相对坚挺，长江现货1#镍报120000元/吨、上涨200元，氯化镍37800元/吨持平，电池级硫酸镍27750元/吨、下跌250元，电镀级硫酸镍33000元/吨持平，沪镍2612合约最新价格118190元/吨、较昨结下跌60元（更新时间：12:35），钴镍两端的强弱对比依然清晰。
往后看，金属端的补跌尚未结束，215000元/吨附近的下沿支撑仍待检验；盐端若能在当前价位站稳，钴系有望从单边下行转入窄幅磨底，但真正的转向仍需看到冶炼减产落地与终端订单回暖同步出现。金属跌、盐端抗跌的格局能维持多久，或许就藏在后续交易周的成交数据里。
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长江有色网讯 小江
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