长江有色：宏观转暖流动性宽裕大宗商品普涨 24日铅价或上涨_有色金属行业要闻_长江金属资讯

长江有色：宏观转暖流动性宽裕大宗商品普涨 24日铅价或上涨

2025-12-24 来源：长江有色金属网发布人: rlc666

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摘要：宏观转暖流动性宽裕大宗商品与资源股协同上涨，隔夜伦铅收涨0.66%；原生回暖对冲再生掣肘，整体增量乏力，现货刚需补库，今现铅或上涨。

【ccmn.cn铅期货市场】隔周伦铅收涨，开盘报1971.5美元/吨，高点报1995美元，低点报1995美元，尾盘收于1983美元，上涨13美元；成交量5600手。国内夜盘沪期铅高位运行，尾盘大幅收涨，主力合约沪铅2602收报17095元/吨，涨幅为0.77%。
长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：当前铅价运行于多空因素交织的复杂环境中。国内方面，年末资金阶段性收紧与企业加快回款共同收敛了市场交易情绪，产业政策进入平稳期，整体以维稳为主，而社会库存维持低位对价格形成一定托底。国际层面，市场对美联储降息的乐观预期有所消退，部分资金撤离大宗商品，压制了铅的估值；但与此同时，美元指数显露回调预期，加之全球风险偏好边际回暖，推动有色金属板块内部出现分化，铅价在承压的同时也获得了来自板块联动的微弱支撑。
供应端结构性矛盾突出：原生铅冶炼在铅精矿加工费持续低位、矿端紧张的背景下，依靠副产品白银等收益维持高开工，产量增速放缓。而再生铅则因废电瓶供应紧缺、价格高企陷入普遍亏损，企业减产导致产量同比下降，成为供应端主要减量。
需求端面临结构性疲软与长期替代压力：下游铅酸蓄电池需求分化，汽车启动电池消费疲软，虽5G储能等领域有增长，但体量有限且出口受海外政策压制。更为关键的是，新能源汽车渗透率提升加速了锂电池对铅酸电池的替代，长期消费前景承压。
产业链传导不畅，成本构成价格底部：上游原料紧张（矿、废电瓶）已传导至中游，原生铅成本高企，再生铅亏损减产，共同对铅价形成较强成本支撑。但下游疲软与替代压力又抑制了价格上涨空间，导致产业链上下游博弈加剧。
今日走势预测：
整体而言，短期铅价受低库存、原生铅复产与年末资金收紧、再生铅原料短缺双向博弈主导，下方有冶炼成本强力支撑，预计短期内铅价或上涨。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队)

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