长江铝价alu.ccmn.cn短评：中东两大铝厂遇袭加剧市场对其长期瘫痪的担忧，伦铝暴涨4.89%；供应减产预期升温，叠加国内旺季消费，节前下游备库，预今现铝大涨。

【铝期货市场】：中东两大铝厂遇袭加剧市场对其长期瘫痪的担忧，隔夜伦铝强势领涨有色，盘面涨势强劲，最新收盘报价3445美元/吨，收涨160美元，涨幅4.89%，成交量45130手增加26919手，持仓量687721手减少730手。晚间沪铝高开拉涨，盘面紧随伦铝偏强走势带动；主力月2605合约最新收盘价报24745元/吨，涨220元，涨幅0.90%。

伦敦金属交易所（LME）3月28日伦铝最新库存量报418675公吨，较上个交易日减少2200公吨，跌幅0.52%。

长江铝业网讯：3月30日现货铝价，长江现货A00铝锭价报24530元/吨，涨720元；广东现货A00铝锭价报24430元/吨，涨700元。

宏观动态：鲍威尔释放“鸽派”信号，市场加息恐慌降温

美联储主席鲍威尔周一发表讲话，强调当前利率水平适宜，美联储将采取“观望”策略，暂不针对伊朗战争引发的油价上涨等短期供给冲击采取行动。他坦言，美联储在稳就业与控通胀之间面临两难，但倾向于等待关税驱动的通胀缓解后再做决策。受此影响，市场对加息的押注已基本解除，转而计价年内降息可能。投资者避险情绪升温，资金流向债市，美债收益率回落。

海外供应：地缘冲突引爆“硬缺口”，库存告急推升溢价

美以对伊朗的军事行动及霍尔木兹海峡的封锁，已对全球铝供应链造成实质性打击：

产能受损：巴林铝业（全球最大单体冶炼厂）确认遭空袭，将关闭19%的电解铝生产线并评估损失；阿联酋环球铝业（EGA）工厂亦遭受“重大损失”。

供应危机：ING与Britannia Global Markets等机构警告，袭击加剧了供应中断的长期风险。由于全球其他地区生产受限，LME铝库存已降至41.8万吨（较2024年高点下降超60%），市场缓冲能力极弱。

价格信号：对短缺的恐慌已将LME现货铝对三月期合约的溢价推高至60美元/吨以上，创下2007年以来新高，这一情景与2022年俄乌冲突初期的市场极度相似。

国内基本面：旺季需求回暖，库存见顶预期增强

尽管国内电解铝运行产能受“天花板”限制保持平稳，但需求端在“金三银四”传统旺季带动下显著复苏：

需求回升：铝加工龙头企业开工率环比回升2.1个百分点至64%，终端订单增加验证了消费复苏逻辑。

库存拐点：虽然社会库存绝对值仍处于历史同期高位，但“库存见顶”的预期正在增强，为价格反弹提供了基本面支撑。

综合研判：海外减产叠加国内备库，预计今现铝大涨

宏观层面鲍威尔的谨慎表态缓解了流动性压力，而海外供应端的实质性减产则构成了强劲利多。清明节前下游刚需备库意愿增强，市场畏高情绪虽存，但逢低采购积极性尚可。综合来看，在海外供应危机发酵与国内旺季消费的双重驱动下，预计今日现货铝价将大幅上涨。

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