期货市场：美股齐跌市场风险偏好降温，隔周伦锡跌2.41%；最新收盘报42840美元/吨，下跌1060美元，跌幅为2.41%，成交量为1181手，持仓量21370万手；国内方面，夜盘沪期锡高位运行，尾盘收涨。主力合约沪锡2604收报345850元/吨，涨2560元，涨幅报0.75%。
伦敦金属交易所（LME）3月20日伦锡库存量8920吨，较前一交易日库存量减少35吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开，主力月2604合约开盘报345980元/吨涨2690元/吨，9：10分沪锡主力2604合约报339480元/吨，下跌3810元，跌幅是1.11%，沪期锡低开低走，盘面维持弱势震荡下跌；美联储鹰派信号推动美元指数站稳 100 关口，以美元计价的伦锡直接遭遇估值压制；中东冲突推升油价暴涨，加剧市场对全球经济 “滞胀” 的担忧，资金从工业金属等风险资产大规模撤离。情绪与资金面，恐慌性抛售放大跌幅。锡价连续跌破关键支撑位后，引发程序化止损与多头集中平仓，隔周沪锡持仓量持续下降，资金离场叠加空头增仓，形成 “下跌 - 止损 - 再下跌” 的负向循环，恐慌情绪进一步放大跌幅。
供给宽松预期彻底落地，市场此前对锡供给端的紧平衡定价被全面推翻，缅甸锡矿复产超预期、印尼出口配额大幅增长、国内冶炼厂开工率回升三大供给端利空集中释放，供给端故事全面转向，成为锡价下跌的基本面核心驱动。
需求端兑现不及预期，一季度为锡下游传统消费淡季，全球半导体终端仍处于库存消化周期，家电、光伏焊带行业开工率持续低位，市场此前期待的旺季补库需求迟迟未兑现，现货成交持续冷清，买涨不买跌情绪浓厚，进一步放大了价格跌幅。
国内冶炼端产能稳步释放，国内冶炼厂原料短缺问题全面缓解，加工费小幅上调，冶炼开工率持续回升，精炼锡产量稳步增长，受 3 月期货交割影响，前期现货流通偏紧格局彻底缓解，国内供给端放量节奏持续加快。
低价触发阶段性补库，随着锡价大幅回调，下游焊料企业逢低采购意愿有所升温，现货成交活跃度较前期出现边际回暖，但整体仍以短期刚需补库为主，长期备货需求尚未出现，难以逆转需求端整体疲软的格局。
今日锡价走势预测
2026 年 3 月新周开启，全球金融与金属市场进入关键博弈期：美联储官员密集讲话、中东地缘冲突与油价波动、全球 PMI 数据、国内需求验证、金属库存及 LME 资金动向、中国政策落地，成为本周六大核心变量，直接决定美元、美股与大宗商品走向。锡价延续震荡下跌，核心在于美联储鹰派预期推高美元、缅甸 、印尼供给宽松叠加国内冶炼放量、下游淡季需求疲软、库存持续累库、市场看跌情绪形成负向循环，供需错配与宏观压制共振，短期难改弱势格局。
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