外媒2月1日消息：据悉，目前许多对冲基金经理押注铜股被严重低估，为今年的上涨做准备。

包括Tribeca Investment Partners、Terra Capital和Anaconda Invest在内的基金都表示，供应动态将支持2024年的价格上涨。

在这些看涨押注出现之前，几个月前铁矿石供应出现了下滑，主要矿山在去年年底陷入困境。Tribeca的投资组合经理沃伦(Todd Warren)说，结果是，原本看似明显的供应过剩，现在却演变成了可能的供应不足。

沃伦在接受采访时表示:“我们认为，在可预见的未来，贸易将非常强劲，主要是因为供应方面的挑战。”

马修•朗斯福德(Matthew Langsford)在悉尼的Terra Capital管理着一只1.8亿澳元(合1.2亿美元)的自然资源基金。他表示，他现在认为，到2024年底，油价“至少会上涨50%”。

Warren和Langsford表示，Terra和Tribeca都在增持铜股。

Langsford称，任何挥之不去的供应过剩预期现在都已"蒸发"，取而代之的是"严重短缺"的前景。他说，这一发展凸显了“新项目资本支出很少的市场供应的脆弱性”，或者在过去10年里，维持和维护现有业务一直是一个挑战。

对矿业投资者来说，供给冲击可能是一把双刃剑。Cobre巴拿马铜矿的产量占全球铜供应量的1.5%，去年该矿的关闭使拥有该铜矿的加拿大公司First Quantum Minerals Ltd.的市值蒸发了一半以上。与此同时，其他矿商也将受益，因为矿厂关闭后市场将收紧。

总体而言，铜价在2022年下跌14%之后，去年仅上涨了2%。今年到目前为止，基本金属铜的价格几乎没有变化，根据伦敦金属交易所(London metal Exchange)的价格，每吨铜的价格约为8,600美元。

然而，对2024年的看涨押注仍在继续增加。

据彭博社(Bloomberg)看到的一封信显示，皮埃尔•安德朗(Pierre Andurand)对其对冲基金的投资者表示，他预计今年铜价将上涨，尽管铜头寸在2023年将出现反弹。信中表示，矿石品位下降、成本上升、水资源短缺和社会动荡正在影响平衡，因此价格下跌代表着买入机会。

管理着10亿美元资产的Andurand资本管理公司的一名代表拒绝置评。

艾芬豪矿业有限公司(Ivanhoe Mines Ltd.)创始人、亿万富翁弗里德兰(Robert Friedland)最近说，随着利率下降和中国需求升温，如果今年铁矿石价格攀升至每吨9,500美元，他不会感到意外。

Terra的最佳铜股选择包括NGEx Minerals Ltd.，该股去年飙升逾130%，2024年迄今累计上涨约15%。这位对冲基金经理还一直在买入Capstone Copper Corp.，该股在2023年上涨了30%以上，今年年初上涨了约3%。Tribeca的沃伦说，他最看好的铜股包括自由港麦克莫兰公司(Freeport-McMoRan Inc.)，该股去年上涨了12%，但在2024年开始下跌了约7%。

日内瓦Anaconda公司的负责人雷诺•萨勒尔(Renaud Saleur)表示，考虑到铜在提供绿色转型所需技术方面的作用，铜的长期供应动态支撑了它的吸引力。尽管由于对环境的影响，采矿业仍存在争议，但事实证明，与风能和太阳能等更为传统的过渡资产相比，铜是一个更好的选择。标普全球清洁能源指数(S&P Global Clean Energy Index)去年下跌逾20%。

Saleur表示，Anaconda一直在收购Lundin Mining Corp.(该公司股价在2023年上涨了30%以上)以及Freeport-McMoRan。

去年12月，工业金属价格出现反弹。“铜和铝市场在价格变动方面可能有增长空间，因为供应中断加上稳定的需求前景推高了价格，”彭博社金属分析师Yuchen Huo表示。

对于现有业务的矿商来说，铜供应紧张是个好消息。但考虑到长期需求预测，新供应方面的投资明显不足。这一差距如此之大，以至于一些制造商甚至警告说，这可能会危及能源转型。

考虑到这一切，投资者押注供应的可能性最终会对铜有利。其结果是，大宗商品公司目前"在持续寻求增加铜敞口，" Tribeca的Warren称。

铜"应该会有一个持续的牛市，" Terra的Langsford表示。他表示，由于"需求不断增长，供应受限，我认为未来两三年油价可能大幅上涨。"