长江有色金属网讯：
10月25日（周五）亚盘，LME金属市场全线下跌。截止发稿，铜→跌0.76%报9489.5美元/吨，铝→跌0.93%报2615美元/吨，锌→跌3.39%报3066.5美元/吨，镍→跌0.58%报16165美元/吨，锡→跌0.08%报31100美元/吨，铅→跌0.99%报2051美元/吨。
【长江有色：旺季消费与宏观情绪交织下的市场博弈 锌价高位震荡】
尽管下游行业的生产活动已初显传统旺季的特征，但市场对于消费环节的信心依然受到宏观经济动态的深刻影响，呈现出频繁的波动。在此背景下，多方投资者选择在高点离场，导致锌价继续在高位区域维持震荡态势。进入9月份，锌精矿与锌锭的进口量持续填补着国内供应的缺口，使得锌锭市场供应保持充足，并未出现紧缺情况。
从短期消费表现来看，市场需求尚算稳健。然而，下游企业对于高企的锌价却表现出了明显的抵触情绪，接受度普遍不高。随着传统旺季逐渐步入尾声，若缺乏超出市场预期的财政刺激政策及时出台，消费市场的转弱预期依然挥之不去。
同时，考虑到冬季储备需求以及北方矿山可能因季节因素而减产的情况，TC（冶炼加工费）的反弹空间预计会受到一定限制。尽管如此，成本端依然为锌价提供了坚实的下方支撑。在宏观情绪反复无常的背景下，沪锌的走势或将呈现出上方有顶、整体偏弱的震荡格局。
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