周二，沪期铝盘面呈现偏弱震荡运行态势，部分近期涨幅被回吐，截至11：00最新报价20800元/吨，下跌145元，跌幅0.69%。现货市场方面，交易活动相对平淡，下游需求维持在刚需水平，市场询价活跃度不高，导致早市交易量平平。长江有色金属网A00报价20780-20820元/吨，均价报20800元/吨，较上一个交易日下跌140元/吨。
从宏观角度看，美联储的降息预期对铝价产生了一定影响。根据CME“美联储观察”的数据，市场普遍预期美联储将在11月降息25个基点，而到12月累计降息50个基点的概率高达71.6%。此外，美国财政部的净借款规模预估下调，以及欧洲央行副行长对明年通胀将回落的表态，也对市场情绪产生了一定影响。然而，需要注意的是，海外宏观情绪反复不定，偏空氛围逐步上升，特别是美国大选的不确定性较高，本周多项重磅数据的发布将进一步加剧市场谨慎氛围。
在基本面方面，铝价受到多重因素的影响。供应方面，国内电解铝运行产能继续小幅抬升，但进口窗口维持关闭，进口亏损较大，月度进口量相对稳定。需求方面，近期国内铝下游加工龙头企业开工率小幅下降，铝型材及铝板带企业开工率出现小幅下滑，环保问题和订单下滑对部分加工企业产生了影响。然而，在库存方面，虽然现货铝锭消费整体向好，有利于库存去化，但当前处于淡旺季交替阶段，叠加运行产能的提升和铝锭价格攀升的打压，现货消费逐步转弱，预计深度去库难度较大。
综合来看，当前铝价受到海外宏观情绪、基本面供需矛盾以及成本端支撑等多重因素的影响。虽然海外宏观情绪偏空，但电解铝供需矛盾有限，且成本端氧化铝涨至高位提供了较强的成本线支撑。因此，短期预计沪铝将延续高位震荡态势。
从技术层面来看，价格有望在2.65-2.95万区间内波动。在操作建议上，建议投资者以逢低买入为主，同时注意到21000元上方存在一定的阻力，不宜盲目追涨。
此外，值得注意的是，央行推出的买断式逆回购操作工具为市场提供了新的流动性管理工具，这将对银行体系流动性产生积极影响，从而可能对铝价产生一定的间接影响。投资者应密切关注央行货币政策的变化以及其对市场流动性的影响。
【免责声明】：文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本站联系，我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱：info@ccmn.cn
