沪铝震荡收跌0.17%，宏观局势不明谨慎操作_有色金属行业要闻_长江金属资讯

沪铝震荡收跌0.17%，宏观局势不明谨慎操作

2025-01-20 来源：长江有色金属网发布人: tongwj

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摘要：今日（1月20日），沪铝期货市场在15:00收盘，主力合约最终收跌0.17%。尽管开盘时受到外盘上涨的提振而高开，但随后在基本面疲软和美国新政策不确定性的双重压力下，期价逐步走低。

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今日（1月20日），沪铝期货市场在15:00收盘，主力合约最终收跌0.17%。尽管开盘时受到外盘上涨的提振而高开，但随后在基本面疲软和美国新政策不确定性的双重压力下，期价逐步走低。

从铝市基本面来看，供应端压力持续存在成为制约铝价上涨的主要因素之一。国内铝产量持续高位增长，而下游需求却未能有效跟进，导致铝锭库存积压问题日益突出。特别是随着春节的临近，下游铝加工企业的开工率预计将进一步下滑，这无疑会加剧铝锭库存的去化压力。

与此同时，原材料氧化铝现货价格的跌幅仍在下跌，这使得铝价成本端的底部支撑持续下移。在缺乏基本面支撑的情况下，铝价难以维持高位运行。

在沪铝期货市场方面，尽管开盘时受到外盘影响而高开，但随后市场参与者对铝价的未来走势持谨慎态度。在基本面疲软和美国新政策不确定性的双重打压下，期价逐渐走低。市场参与者纷纷选择减仓或观望，导致沪铝期价午后价格波动不定。

值得注意的是，市场目前预计2025年美国将降息42个基点，这一预期打压美元涨势，美元上周出现七周以来的首次下跌。不过，随着美国新政府就职在即，市场对于特朗普可能实施的关税政策带来的不确定性感到担忧，避险情绪逐渐升温，并对沪铝走势构成了拖累。

此外，下游生产活动基本停滞，铝加工企业开工率大幅下滑，仅剩部分刚需维持最后的生产。这使得市场对铝的需求进一步减弱，对铝价构成了上行阻力。同时，市场还担忧春节期间库存累积压力将进一步加大，后续消费将呈现阶段性减弱的趋势。

但目前沪铝社库仍在下降至10个半月新低，这在一定程度上限制了铝价的跌幅。同时，中国经济展现出较强的韧性，并延续宽松货币政策，继续为市场提供情绪支撑。

在短期内，市场参与者对铝价的未来走势持谨慎态度，建议投资者谨慎观望，等待市场进一步明朗。预计铝价的跌幅虽然相对铜等金属有限，但仍需以震荡思路对待。

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