周一内盘金属涨跌沪现，沪期铜主力2503合约继续高开，不过盘面涨势略微收窄，截止10：15分休盘报价每吨77050元，上涨320元，涨幅0.42%。现货市场成交火热，市场看多积极入市交易，持货商挺价情绪浓烈，下游买家刚需进场，询价热烈，促使交易量攀升。
长江有色金属网数据显示，长江现货1#电解铜报价每吨76930元，上涨70元。现货升贴水报价每吨升水80元。
宏观方面，美国劳工统计局发布的最新就业报告显示，1月份非农就业人口增加显著低于预期，但失业率却录得自去年5月以来的最低水平。这表明劳动力市场虽放缓但仍保持健康，对通胀构成的压力有限。这一数据背景有助于理解美联储在去年三次降息后，为何不急于进一步放宽货币政策。受此影响，美元指数出现小幅急涨，刷新日内高点。据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为92%，降息25个基点的概率为8%。国内方面，国家统计局发布的数据显示，1月CPI同比涨幅回升，核心CPI连续四个月回升，表明扩内需政策、季节性消费增长以及耐用消费品价格表现好于预期，共同推动了CPI的回升。
在基本面方面，铜精矿市场紧张情绪再现。国内冶炼厂在假期期间未有大规模采购活动，干净矿价格接近0并略有下跌，冶炼厂对负数价格持谨慎态度。此外，刚果金的武装冲突虽然暂时未产生直接影响，但加剧了市场的不安情绪。精铜产量方面，2月预估产量环比增加和同比增加均显著，显示出产能扩张的趋势。进口方面，国内精铜和废铜的进口量均出现同比增加，表明外部供应相对充足。然而，库存方面却呈现出增加的趋势，尤其是国内精炼铜社会库存和保税区库存的增加，对铜价构成了一定的压力。需求方面，节后下游企业陆续开工，为铜价提供了支撑。市场普遍认为，铜价的强势表现主要受到三个因素的推动：一是美元指数走弱预期，受美国政府政策混乱影响；二是国内经济修复预期，尤其是房地产和基建项目的开工情况；三是刚果（金）武装冲突带来的供给端扰动，加剧了市场的担忧情绪。
交易逻辑，铜价在节后呈现出修复性反弹的态势，市场偏乐观情绪明显。然而，需要注意的是，库存增加和美元指数的走强仍可能对铜价构成压力。因此，在情绪证实或证伪之前，铜价有望保持偏强走势。但投资者应密切关注国内外政策变化、供需动态以及库存情况，以制定合理的投资策略。同时，对于国内经济修复的预期，也需要等待微观数据的进一步验证。
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