【引言】北京时间 3 月 20 日，美联储宣布维持联邦基金利率在 4.25%-4.5% 区间不变，并放缓资产负债表缩减步伐，同时下调 2025 年经济增长预期至 1.7%，上调核心 PCE 通胀预测至 2.8%。这一决策反映了美联储在经济不确定性与通胀压力间的谨慎平衡，对全球金融市场及金属行情产生深远影响。
美联储议息会议宣布后市场反应：避险资产走强，风险资产分化
黄金：突破 3050 美元创历史新高
降息预期叠加地缘政治风险（如土耳其里拉危机），推动金价年内涨幅扩大至 15%。美联储政策转向强化黄金避险属性，COMEX 黄金期货收于 3057.5 美元 / 盎司，现货黄金一度触及 3060 美元关口。分析指出，若关税引发的通胀压力持续，金价或进一步上行。
美股：短期反弹难掩结构性风险
道指涨 0.92%、纳指涨 1.41%，大型科技股普涨（特斯拉涨 4.68%）。但市场对经济衰退的担忧未消：标普 500 指数较 2 月高点回调 8.6%，中概股分化（小鹏汽车涨 5%，万国数据跌 14%）。机构警告，若硬数据（如非农）持续疲软，美股或面临更深幅调整。
美元：短期承压，长期仍具韧性
美元指数回吐涨幅，这一政策转向导致美元指数在决议公布后冲高回落，从 103.906 点回吐至 103.37点。截至当日收盘，美元指数微涨 0.21% 至 103.46，较前一日高点回落约 0.4%。2 年期美债收益率跌破 4% 关口。但美联储政策基调仍偏鹰派（如维持两次降息预期），叠加全球经济增长放缓，美元避险需求支撑其长期走势。
今日长江有色金属现货价格表现分化：
上涨品种：1# 铜均价 81660 元 / 吨，单日上涨 1020 元 / 吨；A00 铝均价 20810 元 / 吨，上涨 220 元 / 吨，两者价格显著上行。
下跌品种：0# 锌、1# 锌均价分别为 23780 元 / 吨、23680 元 / 吨，均下跌 90 元 / 吨，呈现价格回落。
持平品种：1# 铅均价 17550 元 / 吨，当日无涨跌，走势平稳。 整体来看，铜、铝领涨，锌价调整，铅价维持稳定。
投资者需重点关注：
4 月 2 日美国对华关税政策落地细节；
5 月美联储会议对经济数据的解读；
金属库存去化速度与下游需求复苏节奏。
在政策与基本面的复杂博弈中，贵金属（黄金）的避险属性与工业金属（铜、铝）的供需错配或催生阶段性机会，而高波动下的风险控制尤为重要。
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