今日黑色系金属价格呈现震荡偏弱走势,螺纹钢、热卷价格盘中下探后有所反弹,铁矿石窄幅波动,焦煤焦炭延续弱势。从短期看,市场正处于需求验证期,价格走势受多重因素交织影响。
国内需求端:终端需求呈现分化态势。螺纹钢需求恢复节奏偏缓,库存累积虽有所放缓但绝对值仍处于近年同期低位,下游复工进度不及预期;热卷需求表现相对强劲,尤其是制造业和出口领域支撑其价格,但高供应格局下库存压力犹存。钢厂复产方面,铁水产量回升至 230 万吨 / 天以上,短流程钢厂复产积极,但原料采购仍以低库存策略为主,对成本支撑形成制约。
国内市场:两会期间释放的积极财政政策对基建形成一定支撑,但房地产领域政策仍以稳价格、去库存为主,新开工缺乏增量政策,导致用钢需求预期受限。市场对后续政策加码的期待与现实需求疲软的博弈持续,宏观乐观情绪与产业矛盾相互交织。
宏观因素:美元指数近期走强,叠加美股波动加剧,市场避险情绪升温,对以美元计价的大宗商品形成压制。美国对华关税政策调整,进一步加剧外需不确定性,尤其对钢材出口形成潜在冲击,削弱市场信心。
原料端:铁矿石供需双强格局未改,港口库存高位但疏港量回升,短期支撑矿价;长期来看,海外矿商发运恢复及国内粗钢压减预期,使得远月供应宽松预期增强。焦煤焦炭受钢厂利润收缩影响,连续提降后供应缩减,但需求改善有限,库存去化缓慢,价格承压。
后市展望:短期内黑色系价格或维持区间震荡,关注 3 月政策落地效果及需求复苏强度。若旺季需求不及预期,库存矛盾可能激化,价格存在回调风险;反之,若政策超预期发力,或带动阶段性反弹。中长期看,房地产需求拖累、出口受限及原料成本下移等因素,仍将制约黑色金属价格中枢。
本观点仅供参考,不做操盘指引(长江有色金属网www.ccmn.cn)
【免责声明】:文章内容如涉及作品内容、版权和其它问题,请在30日内与本站联系,我们将在第一时间删除内容。文章只提供参考并不构成任何投资及应用建议。删稿邮箱:info@ccmn.cn