•宏观背景与市场情绪
贸易战影响：继特朗普关税施压政策后，国内出台反制政策，贸易战正式打响。市场避险情绪显著提升，大宗商品多数飘绿。
国内政策预期：国内两会开幕，但尚未有明显利好政策出台，市场对宏观政策的期待有所走低。
全球经济形势：美国经济数据疲软，2月ISM制造业PMI不及预期，新订单指数进入收缩区间，市场对滞胀的担忧升温。
金属价格走势预测
1. 铜
价格表现：晚间沪铜主力2504合约收于76750元/吨，下跌400元，跌幅0.52%。
走势预测：贸易冲突叠加两会利好预期走低，铜价短期或维持震荡偏弱格局。支撑位暂看7.65万元/吨，建议待盘面企稳后备货。
中长期展望：2025年铜市场供需紧平衡，供应端虽有新增产能释放，但需求端在3月传统消费旺季及新能源汽车、电网投资等拉动下有望维持稳定增长。后市仍被看好，有望突破前高7.8万/吨。
2. 铝
价格表现：晚间沪铝主力2504合约收于20575元/吨，收跌0.48%。
走势预测：市场对一季度国内政策预期较强，关注两会是否释放实际可落地的利好消息。预计铝价短期仍将表现抗跌，继续关注上方压力位2.08万元/吨。
长期展望：国内在产电解铝产能仍处于高位，且接近国内产能天花板，预计2025年电解铝新增产能有限，且氧化铝供需紧张缓和后，铝环节利润有望改善。
3. 铅
价格表现：晚间沪铅主力收于17240元/吨，震荡收平。
走势预测：原料端货源减少，成本支撑仍在，但消费端下游按需询价，铅价上行空间有限。短期预计维持窄幅震荡走势。
4. 锌
价格表现：晚间沪锌主力收于23615元/吨，下跌130元，跌幅0.55%。
走势预测：尽管国内会议提振情绪，但基本面偏弱，海外矿山产量不减，需求端表现不佳。建议关注两会信号指引，现货锌价继续关注2.40万元/吨的冲高情况。
5. 锡
价格表现：晚间沪锡主力2504合约收于256130元/吨，下跌640元，跌幅0.25%。
走势预测：市场观望情绪浓厚，消费表现疲软，或限制锡价反弹高度。短期现货锡价参考运行区间25-26万元/吨，关注佤邦锡矿复产后续进程。
6. 镍
价格表现：晚间镍板现货价格震荡剧烈，最终报收小阴线，收跌0.16%，收盘价报127880元。
走势预测：海外方面，美国对加墨25%关税即将生效，贸易政策摩擦加剧。基本面暂无明显变化，伦镍库存刷新近三年新高，国内小幅去库。建议前期已备货的可暂观望。
总结与操作建议
铜、铝：短期震荡偏弱，建议待盘面企稳后备货，关注两会政策信号。
铅、锌：维持窄幅震荡走势，建议谨慎操作，关注需求端变化。
锡、镍：市场观望情绪浓厚，建议关注供应端变化及贸易政策的进一步发展。
总体来看，金属市场在贸易战和宏观政策的双重影响下，短期波动加剧，建议投资者谨慎操作，等待明确信号指引。
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