周二早盘时段，锌价在宏观面与基本面的交织影响下，低开低走，盘中跌势逐步扩大。沪锌主力2506合约在10：15分休盘，最新报价22365元/吨，下跌105元，跌幅0.47%。早间市场，成交表现一般，下游按需压价入场，询价氛围冷淡，交投一般。
长江有色金属网数据显示，0#锌价报22760-22860元/吨，均价报22810元/吨，较上一个交易日下跌120元/吨；1#锌价报22660-22760元/吨，均价报22710元/吨，较上一个交易日下跌120元/吨。
特朗普政府宣布对部分关税的豁免，这一消息在一定程度上缓和了市场的紧张情绪，为锌价提供了一定的支撑。然而，4月密歇根消费者信心指数出现暴跌，反映出消费者对经济前景的不确定性增加，这可能对锌价构成压力。与此同时，3月通胀数据的显著降温，虽然短期内可能缓解市场对通胀的担忧，但长期来看，若通胀持续低迷，可能引发对全球经济增速放缓的忧虑，进而影响锌价。
更为关键的是，后市需主要考虑关税政策带来的大宗需求走弱影响。关税的增加可能提高进口成本，进而影响相关行业的生产活动，导致对锌等工业金属的需求减少。这一因素将在未来一段时间内对锌价产生重要影响。
从供应端来看，原料一侧的进口矿参考加工费与基准差距不大，但TC涨幅有放缓趋势，这表明原料供应端的紧张局势可能逐渐缓解，对锌价构成一定的压力。同时，原定4月的检修炼厂推迟至5月及以后，月内开工率将继续环比提高，这将增加锌的供应量，对锌价形成压制。
需求端方面，银四下游需求端表现平平。节日前后下游企业多完成备货补库操作，月内接单天数增量有限，后续对锌锭的采购将以按需为主。这表明短期内锌的需求增长有限，难以对锌价形成强有力的支撑。
综合来看，当前锌价在现货市场尚有一定的支撑，但宏观面和数据面的波动对锌价的影响更为显著。特朗普政府的关税豁免虽然短期内缓和了市场情绪，但消费者信心指数的暴跌以及通胀数据的降温，都增加了市场的不确定性。同时，供应端的增加和需求端的平淡，使得锌价缺乏持续上涨的动力。
技术形态看，锌价短期震荡为主，价格波动不定。投资者需密切关注关税政策的变化、供需基本面的改善情况以及市场情绪的变化，以把握锌价的潜在波动机遇。
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