当前市场聚焦即将公布美联储议息决议（会议于当地时间12月9日开始，10日结束，利率决议结果于北京时间12月11日凌晨3：00公布），同时，日本央行加息在即，引发套息交易反转与全球资产抛压。隔夜市场表现为：美元与美债收益率齐升，黄金、美股收跌，唯纳斯达克中国金龙指数上涨。中国政治局会议为明年定调“更加积极的财政政策”，美联储的降息决议即将出炉，欧洲央行释放不同信号——一场静默的全球货币政策博弈正在进行，多头保持观望情绪，静候新驱动信号浮现。
今日A股在平静盘面下，悄然上演了一场资金的“新旧动能切换”。前期持续活跃的商业航天、算力硬件、光伏与锂矿等赛道集体迎来震荡调整，而深海科技题材则逆势崛起，成为市场焦点。美联储议息决议前夕，市场风险偏好整体趋紧，部分资金选择从高涨幅板块阶段性兑现；内部则因部分主题预期已阶段性兑现，叠加年末调仓换股需求，资金自然流向具备新催化逻辑、且位置相对较低的领域。这种结构性轮动，既是对前期极端行情的再平衡，也预示着年末市场主线可能迎来新的叙事方向。
同日，大宗商品市场热点主要围绕以下几大主线展开：
能源市场：原油及天然气价格延续高位震荡格局。冬季需求旺季构成基础支撑，而地缘政治局势及主要产油国联盟未来的产量政策，持续影响供应预期，成为市场博弈焦点。
工业金属：以铜、铝为代表的有色金属价格整体获得支撑。其背后逻辑主要基于市场对全球主要经济体，特别是中国稳增长政策下需求逐步回暖的预期。此外，部分品种供应端的约束也提供了基本面韧性。
贵金属：黄金价格保持相对坚挺。这主要得益于其在全球宏观经济不确定性背景下的避险属性，以及对美联储货币政策转向的持续预期。
锂矿、光伏及能源金属板块的短期前景整体呈现“需求稳健，但供给与政策变量主导价格弹性”的特点，各板块逻辑存在差异。
锂矿板块短期受需求韧性支撑。新能源汽车与储能领域的需求增长明确，为碳酸锂等产品价格提供了底部支撑，当前市场处于传统采购旺季。然而，价格能否进一步上行，取决于供给释放节奏与下游实际采购强度的持续性能否匹配。
光伏板块正处在“政策引导与市场出清”的关键阶段。行业自律举措有助于缓解前期过度竞争带来的价格压力，产业链部分环节价格出现企稳迹象。短期前景取决于全球装机需求的增长能否有效消化现有及新增产能，特别是需要关注部分环节的库存去化情况。
能源金属板块（以钴、镍为代表）的核心矛盾在于“资源国的政策扰动”。以刚果（金）钴出口配额为代表的供应端变化，是影响钴价短期走势的最关键变量。镍价则主要受印尼矿产政策及其对冶炼成本的影响。两者需求端（新能源电池、不锈钢）均相对稳定，因此短期价格波动的主要驱动力来自供应预期与国际贸易政策的变化。

总体而言，上述板块均与全球能源转型趋势深度绑定，需求具备长期逻辑。短期市场的关注焦点，已从单纯的需求增长，转向对供给约束、产业政策及库存周期等更为复杂的结构性因素的定价。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网