CCMN国际市场：今日伦铝高位下跌，LME三个月北京时间14：51报于3075美元/吨，较上一交易日结算价跌8.5美元/吨，跌幅0.28%。

国内期货：今日沪铝主力月2602合约低开走弱，午后跌幅扩大；开盘价报24350元/吨，盘中最高24370元/吨，最低23480元/吨，昨日结算24430元/吨，尾盘收至23725元/吨，跌705元，跌幅2.89%；沪铝主力月2602合约全天成交量563137手减少75951手，持仓量200227手减少30667手。

CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格23980-24020元/吨，跌140元，贴水170-贴水130，涨45元；广东现货24005-24055元/吨，跌80元，贴水130-贴水80，涨385元；上海地区23970-24010元/吨，跌140元，贴水180-贴水140，涨45元。

今日金属市场行情惨淡，贵金属、有色金属、战略金属及黑色金属全线大跌，多晶硅盘中甚至一度跌停。这反映出在前期大幅上涨行情下，多头资金敏锐察觉到宏观市场潜在风险于紧急高位获利了结，利空因素叠加，铝价从高点大幅回落。

宏观层面，美国释放将引入委内瑞拉原油的信号，引发市场对全球原油供应进一步宽松的担忧。同时，成品油库存大幅累积，机构对中长期原油过剩的判断，使油价整体承压。近期美国经济数据好坏参半：ADP数据显示，12月美国企业私营部门就业人数增加4.1万，扭转了前月下滑趋势，但低于市场预期；2025年11月美国JOLTS职位空缺降至714.6万个，远低于市场预期的760万个，创2024年9月以来最低水平；2025年12月美国ISM服务业PMI指数上升1.8点至54.4，为2024年10月以来最高水平。在关键非农报告公布前，市场保持谨慎，观望情绪升温。此外，特朗普政府继干预委内瑞拉内政后，又将目光投向格陵兰岛及中东等地区，导致全球市场对国际关系紧张的担忧加剧。加之全球股市进入下跌通道，避险情绪迅速升温，对风险产品形成明显压制。

基本面方面，铝价前期连续快速上行，抑制了下游需求，消费转淡，铝锭社会库存预计将持续累积。国内电解铝产能已达峰值，产量增量有限；海外电解铝产量增量同样有限，且存在供应扰动。需求端仍具韧性，人工智能、储能、机器人等新兴领域市场需求增长点逐步显现。同时，铜铝比价处于高位，“以铝代铜”的替代潜力逐步释放。然而，国内终端季节性消费走弱，市场多头力量开始收敛，叠加年末氛围渐浓、铝价创新高，下游畏高情绪升温，现货维持贴水格局。现货市场，临近交割换月且大贴水背景下，交仓选项削弱了现货流通性，但持货商出货换现意愿强烈，大户带动散户入市交投买货，早间市场成交活跃。午后盘面加速下跌，持货商跟随下调价格，部分买方逢低询价补货，但仅对相对低价货源有少量成交，整体销售平平，交投维持清淡。

整体来看，当前铝市场季节性需求走弱、累库压力仍在，现货贴水且涨势脱离基本面。在宏观转弱及资金情绪消退后，基本面将主导市场，铝价或有价格修复需求，短期预计铝价以回调整理为主。　　

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