霍尔木兹海峡封锁！镍价破位在即！硫酸镍、镍豆如何波动？
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长江现货市场镍价整体走势趋势图
本周（3月2日-5日）长江现货市场1#镍价走出“先抑后扬、探底回升”的震荡修复行情，截止今日全周均价较上周仍下跌775元至140,675元/吨，价格重心有所下移。具体表现为：周初价格承压下行，周二深跌至周内低点139,100元/吨；随后市场情绪回暖，周三强势反弹2,000元，周四小幅回调企稳于140,700元/吨。整体呈现“恐慌下跌－技术反弹－高位整理”的V型走势，反映多空因素交织下的复杂心态。目前139,100元附近形成短期支撑，而141,800元附近存在阻力，预计短期将在该区间震荡，后续方向需关注需求恢复与宏观情绪变化。
今日镍价震荡走弱、重心下移，主要受宏观利空与基本面弱势共振拖累：海外美元反弹、美联储降息预期降温，叠加全球风险偏好回落，压制镍的金融属性；国内下游复工节奏偏缓、现货成交清淡，需求端支撑不足，内外偏弱共同推动镍价承压下行。
最新地缘局势
截至2026年3月5日，中东冲突全面升级，霍尔木兹海峡封锁致全球20%原油运输受阻，叠加印尼等东南亚镍主产区出口政策收紧预期，镍矿供给端持续承压。原油暴涨至118美元/桶推升镍冶炼及加工成本，叠加地缘避险与通胀预期双重驱动，镍价获强支撑。短期镍价有望突破20万元/吨，中长期需关注地缘局势、印尼镍矿政策及新能源需求，局势若持续升级，镍价或将开启新一轮上行周期。
镍供需及产业链现状核心总结
2026年镍市场呈现“矿端偏紧、冶炼分化、需求分化”格局，产业链博弈加剧。供应端，印尼镍矿产量目标降至2.09亿吨（较2025年降44.9%），全球缺口约1.8亿吨，菲律宾补量有限；国内精炼镍产能释放，印尼湿法中间品及高冰镍产量高位，镍铁产能负荷受利润、检修影响调整。需求端，不锈钢弱复苏，库存高企但有政策刺激预期，成本压力致钢厂利润承压；新能源领域硫酸镍需求稳步增长，受镍价波动及LFP电池替代影响，高镍三元电池增速放缓。产业链层面，印尼严控非法采矿，中国进口依赖度高；中游火法冶炼利润承压、湿法产能扩张但利润收窄；下游不锈钢行业头部企业占优，整体呈结构化调整态势。
短期价格走势预测
2026年3月5日至6日，镍价走势将在多空因素激烈博弈下呈现高位震荡格局，核心运行区间关注134,000-139,000元/吨。宏观面上，中国两会释放的积极财政与稳增长信号，为不锈钢及新能源需求预期提供支撑；而即将公布的美国就业数据若表现强劲，将强化美联储降息延后预期，推动美元走强并压制金属板块。产业层面，印尼镍矿配额收紧与能源成本上升构成了坚实的成本支撑，但全球精炼镍高库存及下游需求复苏力度仍是主要压制因素。短期市场缺乏单边驱动，预计以区间震荡和情绪修复为主，交易上宜采取高抛低吸的波段策略，并密切关注宏观数据落地与库存变化。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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