"中东烽火连三月，钼价震荡下台阶。内需提振待发力，美元强势压商品。" 今日长江综合市场钼铁 FeMo60 报价 279000-281000 元 / 吨，均价 280000 元 / 吨，较前一日下跌 1000 元 / 吨，跌幅 0.36%，呈现震荡下行态势。

一、突发热点引爆市场：中东危局 + 美元走强双重暴击
今日全球市场聚焦美伊霍尔木兹海峡 48 小时最后通牒，特朗普要求伊朗全面开放海峡，否则将实施军事打击，伊朗强硬回应誓言全面封锁海峡。同时，美联储鹰派立场升温，10 月加息概率升至 50%，美元指数站稳 99.6，日内上涨 0.0978%，创阶段性新高。美股三大股指全线下挫，纳指跌 2.01%，连续第四周下跌，市场风险偏好急剧降温。国内方面，中国发展高层论坛释放提振消费信号，财政部宣布超长期特别国债 2500 亿元支持消费品以旧换新，但短期难抵外部冲击。

二、内外宏观共振：钼铁价格下跌的核心驱动
外部因素：美元走强直接压制以美元计价的工业金属价格，持有无息金属的机会成本飙升，资金大规模撤离周期板块；美伊冲突升级引发经济衰退担忧，叠加 10 年期美债收益率升至 4.4% 创年内新高，实际利率上行彻底压制大宗商品表现。国际氧化钼价格同步走弱，进一步削弱钼铁成本支撑。
内部因素：国内钢铁行业整体需求表现偏弱，重点钢企钢材库存环比有所增加，对钼铁采购价格的压制情绪持续不减；部分钢厂招标价格偏低，带动市场成交重心逐步下移。与此同时，央行适度宽松的政策尚未有效传导至实体经济，制造业复苏动力不足，钼铁终端需求增长未达市场预期。

三、供需与产业链：短期承压，长期有支撑
供给端：国内钼矿企业开工率维持在 75% 左右，钼铁产能释放平稳，暂无明显收缩迹象；进口氧化钼到港量稳定，补充国内原料供应，整体供给充足。
需求端：钢铁行业是钼铁主要消费领域，占比超 80%，3 月上旬重点钢企粗钢产量环比下降 1.2%，钼铁采购量同步减少；不锈钢、特种钢需求疲软，对高钼含量钢材采购谨慎，进一步抑制钼铁需求。
产业链：上游钼矿 - 中游钼铁 - 下游钢铁的传导机制顺畅，价格波动迅速传导。当前产业链利润向中上游集中，但下游钢企议价能力增强，倒逼钼铁价格回调。

四、短期走势预测：震荡寻底，关注 278000 元 / 吨支撑位
预计未来 1-3 个交易日钼铁价格将继续震荡下行，测试 278000 元 / 吨支撑位，若跌破则可能进一步下探 275000 元 / 吨区间。操作策略上，短线建议观望，等待价格企稳信号；中线可在 278000 元 / 吨附近轻仓布局，止损位设置在 275000 元 / 吨以下。

五、后市展望：地缘降温 + 需求回暖或触发反弹
若美伊冲突出现缓和迹象，或美联储释放鸽派信号，美元走弱将带动钼铁价格反弹。国内方面，随着特别国债政策落地和消费提振措施见效，制造业需求有望逐步改善，支撑钼铁价格回升。长期看，钼在新能源、高端制造领域应用拓展，将为钼铁价格提供坚实支撑，建议投资者关注政策落地节奏与地缘局势变化，把握阶段性投资机会。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段采用AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网