一、原油狂飙：地缘 + 宏观双轮驱动
3 月 30 日早间，WTI 原油期货最高触及 103.33 美元，最低 100.5 美元，涨幅 2.28%；布油突破 108 美元，日内暴涨超 3%。核心驱动来自中东地缘冲突升级，霍尔木兹海峡航运受阻，全球 20% 原油运输面临中断风险，供应恐慌持续发酵。宏观层面，美元指数四连涨至 106.8，美股五连跌、VIX 恐慌指数飙升至 31.05，避险资金涌入能源板块，叠加 OPEC + 减产延续，供需错配加剧油价上行。
二、中朝复航：航空复苏，产业链影响几何
国航中朝航线今日正式恢复，中断六年的空中通道重启，释放航空复苏信号。对航空业而言，直接利好客运与货运运力释放，叠加国际航线逐步恢复，航司盈利预期改善；化工板块受油价上涨推高成本，下游塑料、化纤等产品价格承压，盈利空间被压缩；有色板块中，铝、铜等工业金属因能源成本上升，叠加中东铝厂受袭影响供应，价格获支撑；航运业则因油价上涨推高燃油成本，集运、油运运价面临上行压力，同时中朝贸易回暖带动跨境物流需求增长。
三、油价后市：短期高位震荡，警惕拐点信号
短期来看，中东局势仍是核心变量，若冲突持续升级，油价或进一步冲高；若地缘风险缓和，叠加俄罗斯汽油出口禁令落地、全球通胀压力引发政策收紧预期，油价大概率高位震荡。需重点关注霍尔木兹海峡通航情况、OPEC + 政策动向及美联储货币政策表态，警惕供应端扰动消退后的回调风险。
（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段采用AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
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