据长江有色金属网数据显示，2026年3月16日，长江综合多晶硅均价报45000元/吨，较上一交易日下跌500元，现货端延续温和下行；期货市场波动更为剧烈，多晶硅主力2605合约大幅下跌4.03%，收盘价报42054元/吨，日内最低触及41200元/吨，成交量5856手，市场悲观情绪持续蔓延，行业整体活跃度陷入低位。

此次多晶硅期现双跌是行业供需失衡、市场情绪发酵及政策预期落地不及预期等多重因素共振的结果，延续了上周以来的弱势下行趋势，短期市场颓势难以快速扭转。

供需失衡持续加剧，现货端供过于求压力凸显。这是推动多晶硅价格持续下行的核心逻辑，也是今日价格进一步下跌的根本原因。上周多晶硅市场已呈现弱势下行态势，价格跌幅持续扩大，而今日这一趋势进一步延续——头部多晶硅企业虽仍坚守高位报价，试图挺市维稳，但市场实际流通的低价货源充足，供需矛盾并未得到缓解。据行业测算，当前国内多晶硅产能仍处于高位，而下游需求复苏乏力，硅片、电池片企业采购意愿低迷，多数企业以观望为主，仅按需少量拿货，导致现货端供过于求的压力持续释放，实际成交价格持续向低价靠拢，进一步拉低市场整体均价。

期货市场情绪传导，资金离场加剧价格波动。从期货行情数据来看，当日合约开盘42030元/吨，最高触及42700元/吨，最低探至41200元/吨，最终以42054元/吨收盘，单日下跌1750元，跌幅达4.03%，持仓量维持在3.46万手左右，成交量5856手，显示市场看空情绪浓厚，资金离场迹象明显。期货市场的大幅回调，进一步传导至现货市场，加剧了贸易商的恐慌性出货情绪，部分贸易商为加快去库存，主动下调报价，进一步压低了现货价格，形成“期货下跌→现货跟跌”的恶性循环。

行业龙头挺价乏力，市场信心持续不足。作为多晶硅行业的核心支撑，头部企业的报价和出货策略直接影响市场走势，但今日头部企业的挺价行为未能有效遏制价格下行。目前，通威股份、协鑫科技等行业龙头虽仍维持高位报价，试图稳定市场预期，但面对充足的低价货源和低迷的下游需求，其挺价力度有限，实际成交中难以守住报价底线。与此同时，行业收储平台的阶段性作用未达市场预期，此前市场寄望于收储平台通过“承债式收购+弹性封存压产能”的模式缓解供需失衡，但目前平台更多扮演“协调者”角色，尚未有实质性的大规模收储动作，难以有效消化市场过剩产能，导致市场信心持续不足，悲观情绪进一步蔓延。

下游需求疲软，产业链传导效应凸显。多晶硅作为光伏产业链的上游核心原材料，其价格走势与下游硅片、电池片、组件行业的需求密切相关。当前，国内光伏新增需求预期放缓，市场普遍预测2026年国内光伏新增装机可能出现平价上网以来的首次负增长，下游组件企业订单不及预期，开工率维持低位，进而传导至上游，导致硅片、电池片企业对多晶硅的采购需求持续低迷。此外，银浆等辅材成本飙升，进一步压缩下游企业利润空间，下游企业为控制成本，大幅缩减多晶硅采购量，仅维持最低生产需求，进一步加剧了多晶硅市场的供需矛盾，推动价格持续下行。

当前多晶硅行业正处于“产能过剩、需求疲软”的双重压力之下，行业“反内卷”进程缓慢。据行业权威信息显示，当前国内多晶硅产能约350万吨，而市场实际需求仅能支撑150万吨左右的产能，产能过剩问题突出，收储平台规划将多晶硅产能降至150万吨，与市场需求基本持平，但目前产能整合进度不及预期，过剩产能仍在持续释放，对价格形成长期压制。

短期来看，市场悲观情绪尚未得到缓解，供需失衡的格局难以快速改变，叠加期货市场的情绪传导，多晶硅价格仍将维持弱势下行态势，不排除进一步探底的可能。若下游需求未能及时复苏，或收储平台仍无实质性动作，价格可能跌破40000元/吨关口。

中长期来看，多晶硅价格走势将取决于产能整合进度和下游需求复苏情况。随着收储平台逐步发力，产能过剩问题有望得到缓解，行业落后产能将加速出清，头部企业的市场份额将进一步提升；同时，若国内光伏存量用电绿色化潜力得到挖掘，海外能源安全需求带动光伏装机增长，下游需求有望逐步复苏，届时多晶硅供需格局将逐步改善，价格有望回归合理区间。机构预测，2026年多晶硅价格预计在4.5万元-7.5万元/吨区间波动，后续需重点关注产能整合进度和下游需求释放情况。

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