据长江有色金属网数据显示，2026年3月5日，长江综合钨粉均价报2075000元/吨，较上一交易日大幅上涨125000元，单日涨幅亮眼，延续了2026年以来钨品价格持续上行的态势。

供给端：刚性约束凸显，货源紧张支撑价涨

钨作为我国战略性矿产资源，供给端的刚性约束是本次价格上涨的核心支撑。国家对钨矿开采实施严格的总量管控政策，2026年钨精矿开采总量控制指标保持收紧态势，主产区江西、湖南、福建等地矿山开工率维持合理水平，新增产能投放极为有限，合法产能天花板被彻底锁定。与此同时，主产区加强对钨矿贸易税票管理，进一步遏制了开采指标以外的资源流通，叠加老矿品位贫化、环保安全督察趋严等因素，国内钨精矿产量增长乏力，直接传导至中游钨粉加工环节，导致钨粉产能释放受限。

从库存端来看，国内钨品社会库存已连续多个月处于低位水平，贸易商及下游企业备货意愿持续提升，进一步加剧了市场供给紧张的局面，供需错配效应持续显现。此外，海外主要钨矿生产国受环保政策、劳动力成本、矿山检修等因素影响，钨精矿产量同比下滑，国际市场现货供应偏紧，形成“国内控量、海外减产”的供给格局，为钨粉价格上涨奠定了坚实基础。

行业龙头企业的生产布局也进一步强化了供给紧张格局。厦门钨业、中钨高新等龙头企业作为钨产业链核心玩家，钨精矿、仲钨酸铵等上游产品产能位居行业前列，近期均维持稳健生产节奏，以长单交付为主，散单限量供应，未出现大规模降价走量动作，进一步支撑了钨粉市场的挺价情绪。其中，厦门钨业2025年三季度财报显示，公司营收与归母净利润实现双增长，盈利能力持续提升，无需通过低价走量抢占市场，间接巩固了钨粉价格的上行基础。

需求端：新兴领域爆发+传统需求复苏，双轮驱动消费增长

需求端的持续爆发的是本次钨粉价格暴涨的核心驱动力，尤其是光伏钨丝等新兴领域的需求增长，成为拉动钨粉消费的关键增量。随着硅片薄片化及N型电池技术的快速发展，光伏钨丝金刚线加速替代碳钢丝，2026年光伏钨丝渗透率预计超60%，国内头部光伏企业扩产节奏加快，直接带动钨丝、钨粉需求大幅增长，据行业机构统计，2026年光伏钨丝需求量同比增速有望超过40%。厦门钨业作为光伏钨丝全球霸主，全球市占率超60%，深度绑定头部光伏企业，其钨粉需求持续旺盛，进一步带动市场整体需求升温。

传统需求领域的复苏也为钨粉价格提供了有力支撑。钨粉广泛应用于硬质合金、切削工具、矿山工具等领域，随着国内高端制造、汽车制造、数控机床、工程机械等行业的持续复苏，硬质合金产量同比增长，带动钨粉需求稳步提升。同时，军工领域作为钨的核心应用场景之一，钨作为高温合金、穿甲弹的关键原料，需求保持稳定增长，进一步增厚了钨粉的需求韧性，尽管受两用物项出口管制影响，相关出口增量有限，但国际上的资源稀缺性进一步强化了国内市场的需求支撑。

此外，海外制造业复苏带动钨制品出口订单增加，2026年1-2月，我国钨品出口量同比增长15%，出口金额同比增长25%，内外需共振推动钨行业实现量价齐升，进一步拉动钨粉需求上涨，为价格上行注入强劲动力。

其他利好：成本支撑+战略价值重估，助力价格飙升

成本端的持续上涨为钨粉价格提供了强力支撑。钨矿开采及加工成本受环保、人工、能源等因素影响，逐年稳步上升，矿山企业开采成本增加，倒逼钨品报价上调，行业中下游企业传导成本压力顺畅，整体盈利水平得到改善，也推动钨粉价格同步上涨。从上市钨企最新业绩表现来看，2025年全年及2026年一季度业绩预告显示，多家钨矿相关企业营业收入、净利润同比实现大幅增长，产品毛利率稳步提升，量价齐升带来的业绩红利逐步释放，进一步坚定了行业挺价信心。

同时，钨的战略价值重估也成为推动价格上涨的重要因素。近期美以伊冲突升级引发的中东紧张局势，推高了全球避险资产的风险溢价，作为关键战略金属，钨的避险属性凸显，吸引资金关注。此外，国家对钨资源的保护和开发力度持续加大，开采总量控制、资源整合、高端化发展等政策持续推进，行业集中度不断提升，战略资源属性持续强化，钨价长期运行中枢有望稳步上移，也带动短期钨粉价格大幅上涨。

后市展望

短期来看，供给紧张格局难以快速缓解，下游需求仍将保持旺盛，钨粉价格有望延续震荡偏强走势；中期来看，光伏钨丝等新兴领域需求持续爆发，全球钨供需缺口预计进一步扩大，叠加行业集中度提升、龙头企业引领作用凸显，钨粉价格中枢有望持续上移。

但需注意，当前钨粉价格已处于高位，市场波动可能加剧，下游企业采购需理性对待。

【文中数据来源网络，观点仅供参考，不做投资依据！】