CCMN国际市场：今日伦铝偏弱震荡，LME三个月北京时间15：07报于3367美元/吨，较上一交易日结算价跌21美元/吨，跌幅0.62%。
国内期货：今日沪铝主力月2604合约高台跳水，日内盘面维持弱势整理态势；开盘价报24685元/吨，盘中最高24945元/吨，最低24450元/吨，昨日结算25210元/吨，尾盘收至24880元/吨，跌330元，跌幅1.31%；沪铝主力月2604合约全天成交量425557手减少367324手，持仓量206507手减少12926手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格24450-24490元/吨，跌770元，贴水140-贴水100，涨5元；广东现货24405-24455元/吨，跌730元，贴水165-贴水115，跌15元；上海地区24440-24480元/吨，跌770元，贴水150-贴水110，涨5元。
宏观层面，油价跳水，强美元施压。特朗普释放“伊朗战事将结”信号，并计划联合G7释放战略储备、护航霍尔木兹海峡以平抑油价。受此影响，WTI原油一度暴跌10%至85.02美元/桶，地缘风险溢价快速回吐。与此同时，美联储3月会议料将按兵不动，降息预期推迟至2026年年中，强势美元格局延续，对以美元计价的铝价构成显著压制。
基本面：外紧内松，累库承压。海外供应端，只要霍尔木兹海峡未通、中东冲突未实质性解除，供应中断的担忧仍为铝价提供底部支撑。国内方面，供需双增下库存垒库压力凸显。供给端，电解铝利润驱动新产能爬坡，开工率高位运行；需求端，高价抑制下游采购，传统旺季成色不足，终端消费回暖不及预期，铝锭显性库存进入季节性累积阶段，铝价上行压力显著。现货市场，贴水货源泛滥，持货商挺价受挫。跌价虽刺激下游逢低增量补货有托底需求，但贸易商与工厂接货态度谨慎，入市接货积极性不高，整体交投氛围乏力。
后市展望：铝价正处于“强预期（地缘冲突）”与“弱现实（高库存、高利率）”的激烈博弈中。在局势实质性缓和或霍尔木兹海峡通航前，价格难有深跌，但短期上行阻力巨大，回调风险显著增加。预计3月10日夜盘走势偏弱，需警惕进一步下探。
操作建议：沪铝主力合约宜采取“轻仓逢低短多”策略，切忌盲目追高。重点关注地缘消息面的突发转折及国内去库节奏，严格做好风险控制。
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