2026 年 4 月 27 日，国内镁市出现明显回调，长江现货 1# 镁均价报18300 元 / 吨，较上一交易日下跌 200 元，跌幅 1.08%，市场交投氛围转淡，短期弱势格局延续。
供应宽松，库存累积
前期镁价上涨刺激部分企业复产，主产区供应稳步回升，叠加贸易商高位出货意愿增强，市场现货库存逐步累积，流通环节压力加大，对价格形成直接压制。
需求疲软，采购谨慎
下游传统领域（钢铁脱硫、铝合金添加、普通压铸）进入淡季，终端企业 “买涨不买跌” 情绪浓厚，多以刚需小单补货为主，补库意愿不足。出口端受欧元区经济放缓、中东地缘冲突影响，海外订单缩减，镁锭出口承压，无法对冲国内需求缺口。
成本支撑减弱
硅铁、兰炭等冶炼原料价格高位回落，镁厂生产成本支撑力度松动，为镁价回调提供空间，企业降价出货意愿上升。
高位获利了结，情绪转弱
4 月上旬镁价连续上涨后，市场看涨情绪降温，获利资金了结离场，叠加工业金属整体承压，谨慎情绪蔓延，拖累镁价下行。
未来走势分析
短期供需宽松格局难改，下游需求恢复不及预期，镁价或维持18000-18800 元 / 吨区间震荡，继续回调空间有限，主因主产区镁厂库存偏低、原料成本仍有底部支撑。
长期来看，镁作为轻量化核心材料，在新能源汽车、人形机器人、航空航天等领域需求持续扩容，2026-2028 年全球镁合金供需缺口预计持续扩大，为镁价提供强支撑。随着下半年下游需求旺季来临，镁价有望结束震荡，重回上行通道。
当前镁价回调是短期供需错配、情绪扰动与成本松动共同作用的结果，并非趋势反转。短期关注下游需求恢复节奏及原料价格波动；中长期看，轻量化赛道需求红利与低库存支撑下，镁价上行趋势未改。
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