期货方面：

2026年4月28日，广州期货交易所碳酸锂主力合约呈现高位回调态势。当日开盘报179,000元/吨，盘中最高触及180,500元/吨，最低下探至173,400元/吨，最终收于178,620元/吨，较前一交易日结算价下跌2,980元，跌幅约1.64%。全天成交活跃，成交量达263,957手，持仓量维持在453,086手的高位。结算价为177,260元/吨。在价格经历前期强势上涨、逼近18万元/吨关口后，市场出现技术性调整，但多空双方在17.5万元至18万元区间内的博弈依然激烈，持仓量高企表明分歧巨大。

现货方面：

根据长江有色金属网2026年4月28日发布的数据，国内碳酸锂现货市场出现回调。电池级碳酸锂（99.5%）均价报每吨175,000元，工业级碳酸锂（99.2%）均价报每吨173,000元，两者均较前一日下跌2,000元，单日跌幅约为1.1%。

从供给端看，市场呈现“外增内紧”的复杂局面。

一方面，国内碳酸锂产量正温和回升。据行业数据显示，近期碳酸锂周度产量维持在一定水平，月度排产预计环比有所增长。海外进口量也维持高位，2026年3月中国碳酸锂进口量同比大幅增长。但另一方面，供给端扰动因素依然突出。

江西宜春地区部分锂云母矿面临采矿权换证问题，可能影响短期供应。同时，市场高度关注的宁德时代枧下窝矿复产持续延期，叠加海外津巴布韦锂矿出口政策存在不确定性，使得锂矿原料供应偏紧的预期难以消散。研究机构指出，全球锂供应增速在2026年预计将放缓。

需求端则展现出“储能强劲、动力稳健”的双轮驱动特征。

储能需求已成为最强劲的增长引擎。2026年一季度，国内储能项目招标与中标量同比呈现数倍增长，国央企集采大单持续释放，为碳酸锂需求提供了刚性支撑。五矿证券研究所分析认为，全球储能市场尚余数倍成长空间，是碳酸锂未来需求的重要驱动力。

动力电池方面，尽管年初新能源汽车销量数据有所波动，但电池排产计划依然乐观。机构数据显示，近期锂电池排产预计环比增长，反映出下游需求的韧性。此外，国际油价因地缘冲突维持高位，反而凸显了电动汽车的经济性，可能刺激新能源车渗透率的长期提升。

政策层面多空交织，但整体导向有利于行业高质量发展与需求释放。

近期，四部委联合召开动力及储能电池行业企业座谈会，旨在规范产业竞争秩序，这有助于遏制低价恶性竞争，改善行业盈利环境。工信部在一季度发布会上也指出，随着产能预警调控等工作的推进，碳酸锂等产品价格总体回升。

另一方面，自2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，并在2027年完全取消。这项政策短期内刺激了“抢出口”行为，拉动了前置需求，但中长期将倒逼企业提升产品竞争力，优化出海结构。

宏观层面，地缘政治与经济形势是核心变量。

中东冲突推高了全球能源价格，一方面增强了能源转型和储能配置的紧迫性，另一方面也增加了锂生产中的能源与物流成本。这种复杂影响使得碳酸锂价格对宏观事件高度敏感。此外，全球主要经济体对关键矿产供应链安全的重视度提升，锂作为战略资源的属性被不断强化。

综合来看， 碳酸锂市场正从过去的过剩周期转向“全年紧平衡、季度结构性错配”的新格局。

当前社会库存已处于近三年来的绝对低位，为价格提供了坚实的底部支撑。近期的价格回调，更多是连续上涨后的一种技术性调整和多空资金在高位的博弈体现，并未改变供需紧平衡的核心逻辑。市场普遍预期，随着传统旺季需求的进一步验证，以及供给端扰动因素的持续，碳酸锂价格在二季度仍将维持高位宽幅震荡的运行特征。后续需重点关注江西矿山复产进度、海外锂矿到港情况以及下游需求的实际兑现强度。

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