一、行情回顾
长江现货441#硅报9600元/吨、553#硅报9300元/吨，均与前一交易日持平。据了解，华东地区通氧553#和不通氧553#硅平均价分别在9000元/吨和9050元/吨，421#硅华东平均价为9250元/吨；现货市场成交平淡，有机硅与多晶硅两大主力下游采购依旧谨慎，铝合金端刚需为主，硅厂出货压力未见实质缓解，报价整体维持稳定。
国内期货方面，工业硅主力SI2609今开8330元、最高8400元、最低8315元、收盘8370元（昨结8320元），较昨结上涨50元（+0.60%），持仓213710手、日增仓-14511手、成交量158082手，结算价8360元。
仓单方面，据了解，广期所工业硅仓单库存合计32253手，较前一交易日减少33手。
二、驱动因素
宏观面，美伊谈判出现积极进展、霍尔木兹海峡重开预期升温，隔夜WTI原油主力大跌逾5.6%至75.77美元/桶，能源价格回落带动通胀预期同步降温；美联储FOMC维持联邦基金利率3.50%-3.75%不变，美国二季度GDP增速大幅不及预期，美元指数承压走弱，为有色金属整体估值提供支撑。
基本面看，供需双弱格局延续。供应端，据了解，内蒙古等地区虽有部分企业检修，但整体开炉数减停不足，行业开工维持相对高位；西南地区丰水期电价优势下产能利用率抬升，供应压力并未明显缓解。需求端整体维持弱势：有机硅单体厂开工受制于终端地产、纺织需求疲软，对金属硅采购增量有限；多晶硅企业虽然盘面偏强，但实际排产恢复节奏偏慢，硅料端补库力度不足；铝合金板块进入淡季尾声，用硅量平稳。库存端，工业硅社会库存与厂库仍处相对高位，仓单库存高企对盘面形成实质压制。据了解，当前硅厂现金流成本线成为价格的重要下沿支撑，部分高成本产能已处于亏损边缘。资金面，今日大幅减仓上行，单日减仓超1.45万手，属跟随多晶硅走强的被动反弹。
三、CCMN小结
现货持稳、成交谨慎反映终端需求缺乏亮点，供需压力仍是主要矛盾。短期工业硅料在多晶硅带动下偏强震荡，但上方空间受制于高库存，关注西南开炉数变化与有机硅、多晶硅排产恢复情况。
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