在当前的有色金属市场中，锌正上演着一场典型的“基本面拉锯战”。一边是矿端极度紧缺、冶炼厂深陷亏损泥潭的刚性成本支撑；另一边则是传统旺季成色不足、宏观紧缩预期挥之不去的现实压力。锌价在2.5万至2.6万元/吨的区间内反复试探，既跌不下去，也涨不上去。这种僵局的背后，是产业链上下游利润的重新分配，也是新旧需求动能转换的缩影。
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