——​发行规模突破1.7万亿元！科创债“科技板”生态渐趋完善，为硬科技注入“金融活水”

2025年，国内债市迎来一场“科技赋能”的变革——债市“科技板”正式亮相，科创债规模突破1.7万亿元，成为支持科技创新的“金融新引擎”。从全国两会央行提出“推动债券市场科技板建设”，到5月7日央行、证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，“科创债”从政策蓝图落地为市场现实，不仅为硬科技企业打通了“直接融资快车道”，更构建起“投早、投小、投长期、投硬科技”的资金导向机制，助力新质生产力加速培育。

一、政策“搭台”：从“顶层设计”到“落地生根”，科创债成“硬科技输血器”​

科创债的爆发式增长，始于政策的“精准滴灌”。今年全国两会期间，中国人民银行明确提出“推动债券市场科技板建设”，为科创债定调；5月7日，央行、证监会联合公告的出台，则从发行主体、资金用途、配套支持三方面细化规则，让“科技板”真正“转起来”：

1）发行主体扩容：不仅允许高新技术企业、专精特新“小巨人”发债，还鼓励创投机构、科技园区等“组局”发行集合债，覆盖从初创到成熟的全生命周期科技企业；

2）资金用途聚焦：明确要求募集资金70%以上用于研发投入、技术升级、设备购置等“硬科技”领域，杜绝“脱实向虚”；

3）配套支持加码：对符合条件的科创债给予“绿色通道”审批、贴息补助，甚至纳入央行再贷款支持范围，降低企业融资成本。

“科创债像一座桥，把债券市场的资金‘引’到实验室和生产线上。”一位券商固收分析师表示，1.7万亿元的规模背后，是数千家科技企业获得的“及时雨”——比如某半导体材料初创企业，通过发行3年期科创债募集2亿元，刚好覆盖光刻胶研发的关键设备采购。

二、生态“织网”：ETF+风控工具齐上阵，市场活力与安全性“双提升”​

规模增长之外，科创债的“生态建设”更显亮点——从流动性提升到风险防控，一套“全链条”服务体系正在成型，让投资者“敢买、愿买、方便买”。

1. 科创债ETF“横空出世”，中小投资者也能“一键布局”​

今年9月，国内首只科创债ETF（交易型开放式指数基金）​ 上市，跟踪中证科创债指数（覆盖500只优质科创债），首日成交额突破50亿元。这只ETF的出现，让原本“高门槛”的科创债投资变得“平民化”：散户通过股票账户就能买入，享受科技企业成长的红利，同时分散单只债券的违约风险。目前，科创债ETF规模已超200亿元，成为市场“新宠”。

2. 风险管理工具“保驾护航”，给投资者吃下“定心丸”​

针对科创债“高风险、高收益”的特点，市场创新推出信用风险缓释工具（CRM）​ 和信用违约互换（CDS）：

CRM：由券商、担保公司为科创债提供“违约赔付承诺”，比如某企业发行科创债时，引入券商作为“风险缓释方”，若企业违约，券商按约定补偿投资者损失；

CDS：投资者可购买“违约保险”，支付少量保费转移风险，相当于给科创债加了“安全气囊”。

“以前觉得科创债‘风险高不敢碰’，现在有CRM和CDS，就像开车系了安全带。”一位机构投资者坦言，这些工具让科创债从“小众品种”变成“机构标配”。

【结语】：

科创债“生态圈”成型，硬科技“钱景”更明朗。在1.7万亿元的规模，不仅是数字的增长，更是“政策引导+市场创新+生态完善”​ 的成果。当科创债ETF让普通投资者分享科技红利，当风险管理工具化解“后顾之忧”，当资金真正流向实验室里的“卡脖子”技术，这场“债市科技板”的实践，正在为新质生产力注入源源不断的“金融活水”。

声明：本文基于公开信息分析，旨在传递市场动态，不构成投资建议。债券市场有风险，投资需理性。