235万吨。这是2026年4月铜矿砂进口的数据。
CCMN数据显示，3月份这个数字还是263万吨，同比增近10%。一个月时间断崖到235万吨，同比从+10%翻转为-19%。铜矿进口量从去年的稳步增长，到今年4月突然掉头向下。
发生了什么？
据了解，全球铜矿供应端今年以来扰动不断。智利、秘鲁等主要铜矿出口国在二季度初面临港口物流瓶颈和矿山品位下降的双重压力。与此同时，美国自4月起掀起的“囤货潮”正在虹吸全球铜资源——高盛测算2026年美国铜库存累积将达90万吨，大量铜矿和精铜被拦截在运往美国的途中，亚洲市场的到港量被显著压缩。
再看国内电解铜产量。长江有色网统计，4月电解铜产量126.9万吨，年累计503.7万吨，同比3月份增速显著收窄至3%。产量绝对数较3月的133万吨也少了6.1万吨。增速放缓叠加进口骤降，两个信号同时出现，不是巧合。
但矛盾在于：铜矿砂进口少了，电解铜进口却在回暖。CCMN数据显示，未锻轧铜及铜材4月进口45万吨，同比+3.3%，扭转了此前连续5个月的同比下滑态势。这说明冶炼端并非没原料——铜矿库存尚有缓冲，且海外精铜正在替代矿砂流入国内。
CCMN小结：235万吨的铜矿进口量是过去12个月最低值，同比-19%的降幅为近两年最大。虽然短期不会立即传导至精铜供给，但如果5-6月进口继续低于250万吨，三季度冶炼厂原料库存将吃紧。长江有色网分析师认为，这个数据足以让铜价在10.5万元/吨的支撑位再加一层安全垫。
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