2025年12月29日，长江有色金属网数据显示，国内电池级碳酸锂（99.5%）均价报121,250元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）均价达119,250元/吨，单日涨幅均突破1,750元/吨，储能需求爆发、政策调控升级与资本博弈形成多重共振。
此外，碳酸锂连续主力合约日内跌6%，现报120660.00元。
供给端：资源瓶颈与产能刚性约束
国内碳酸锂供应面临结构性调整压力，主要矿区因政策收紧导致产能释放受限，叠加季节性因素影响，市场流通资源缺口逐步显现。进口锂精矿到港量维持高位，但新产能审批需通过能效与碳排放双重评估，短期内难以快速释放增量。头部企业通过技术改造优化生产工艺，单位生产成本较传统工艺进一步优化。有机硅企业执行自律减产措施，但终端需求疲软制约价格传导。
需求端：储能驱动与动力电池分化
多晶硅需求端呈现结构性调整特征：光伏组件排产环比收缩，但储能系统集成商对高纯度硅料采购量增长显著。有机硅领域，下游企业通过技术升级提升产品附加值，但终端消费仍处淡季，采购以刚需补库为主。新能源汽车领域，新能源乘用车销量保持增长态势，但年末车企冲量后补库需求逐步回落，需求端呈现“淡季不淡”特征。
市场机制：期现联动加剧价格弹性
碳酸锂期货价格突破关键阻力位，现货市场呈现“抢货”特征，部分规格产品溢价明显。社会库存总量维持去化趋势，期货仓单不足引发市场流动性担忧。现货报价突破重要心理关口，但实际成交价仍徘徊于主流区间，次级市场流动性分层现象加剧。
政策端：环保高压与碳关税双重施压
国内环保督查力度持续加大，冶炼厂因排放不达标被限产，新产能审批需通过能效与碳排放双重评估。欧盟碳边境调节机制全面实施后，出口至欧洲的锂产品需承担额外关税，倒逼企业加速布局低碳冶炼技术。主管部门对多家企业开展能效核查，试点实施阶梯电价政策，企业综合成本压力显著增加。
宏观变量：能源革命与地缘风险交织
全球清洁能源装机规模扩大推动锂电产业链成本下降，但南美锂三角地区运输通道受阻导致进口锂矿到岸价攀升。期货市场受政策调控影响，持仓规模显著增加，价格波动率攀升至近年高位。国际物流通道稳定性对供应链形成考验，区域贸易协定重构大宗商品流通格局。
行业展望：高位震荡中把握结构性机会
当前价格已接近主要产区成本支撑区间，若储能需求持续超预期或政策收储落地，价格中枢有望上移。建议关注具备全产业链布局的龙头企业及技术突破厂商。中长期行业产能过剩格局难以逆转，需警惕低端产能出清风险及国际贸易壁垒升级压力。市场正处于供需再平衡的关键窗口期，行业集中度提升趋势明确。
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