2025年来，曾被质疑盈利模式的储能行业正告别“内卷”，以供需两旺、价格回升的态势驶入确定性增长快车道。随着全球储能装机持续高增、政策驱动商业化落地及海外AI数据中心等新需求崛起，这场关乎万亿电力的价值重估已拉开帷幕。
需求端：全球按下“加速键”，中美欧领跑新兴市场爆发
全球储能装机呈爆发式增长。据CNESA统计，2024年全球新型储能新增装机74GW，同比增长62.5%，中国、美国、欧洲三大市场合计占比90%，其中中国以43.7GW/109.8GWh的新增装机（同比增103%/136%）居全球首位，占全球新增装机的59%。2025年政策进一步加码：2月“136号文”终结“强制配储”时代，储能需独立参与电力市场；9月《新型储能规模化建设专项行动方案》明确2027年装机目标1.8亿千瓦，鼓励参与电能量与辅助服务市场。国内上半年新增投运项目23.0GW/56.1GWh（同比+68%），1-11月招标190GWh（+138%），备案量超1TWh。
海外市场同样亮眼。美国AI数据中心成新引擎，预计2030年用电量占电力需求超20%，叠加尖峰负荷紧缺，2025年新能源储能装机需求约53GWh（数据中心相关9GWh），2026年或达80GWh（+51%）。欧洲受容量电价政策与电力价差驱动，2025年大储装机或20GWh（+131%），2026年42GWh（+109%）。中东、澳新、东南亚等新兴市场2025年大储装机34GWh（+220%+），2026年预计80GWh（+134%）。机构预测2026年全球储能新增装机388GWh（+45%），出货量825GWh（+39%）。
供给端：价格挺直腰杆，产业链走出“内卷”
政策与市场共振下，储能价格止跌回升。据储能与电力市场数据，2025年9月国内2h储能系统加权平均报价0.64元/Wh（环比+31%），10月略降至0.628元/Wh；4h系统9月、10月报价0.46/0.52元/Wh（环比分别+8%、+12%）。此前“强制配储”导致的低价低质内卷模式终结，容量电价+现货市场成为独立储能核心回报模式，产业链价格传导能力增强，头部企业持续满产，电池价格延续上涨。
行业展望：玩家竞逐舞台中央，万亿赛道“狂飙”续篇开启
储能已成为新能源主力搭档与电力系统“源网荷储”互动枢纽。2025年前三季度海外签约榜单显示，宁德时代以超56GWh领跑，比亚迪获21.4GWh，海辰储能等新兴力量崛起。从阳光电源、比亚迪等巨头到海博思创、德业股份等细分龙头，行业玩家均站上时代舞台。机构认为，随着全球需求共振、政策护航及技术迭代，储能“狂飙”第二季才刚刚开始，万亿赛道的长期价值正加速重估。
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