据长江有色金属网数据显示，2025年12月30日，长江综合金属钕均价报747500元/吨，较上一交易日大幅上涨5000元；氧化钕均价同步攀升至612500元/吨，单日涨幅2500元。在12月市场经历短暂回调后，钕价为何能在年末最后几个交易日逆势反弹？

一、政策红利持续释放，出口需求提振信心

近期稀土出口管制政策的精细化调整，成为钕价上涨的关键政策推手。12月18日，商务部发布会明确表示已批准部分稀土出口通用许可申请，标志着稀土出口管制进入“精准便利化”新阶段，出口流程从45天压缩至15天，大幅提升企业出口效率。此前12月5日，金力永磁、中科三环、宁波韵升三大磁材龙头已率先获得通用出口许可证，覆盖特斯拉、宝马等海外头部客户，直接打通高端钕铁硼磁材出口通道。

政策层面的“精准松绑”并非全面放开，而是通过合规许可筛选优势企业，既保障国家战略资源安全，又推动稀土出口向高附加值产品倾斜。对于钕产业链而言，出口效率提升意味着海外订单交付周期缩短，龙头企业海外收入预期增强，进而带动上游钕原料采购需求升温，成为今日钕价上涨的重要支撑。此外，中央经济工作会议将“战略性矿产资源保障”纳入重点，“十五五”规划明确提升稀土深加工附加值，政策红利持续为行业估值赋能。

二、下游需求多点开花，高端领域缺口凸显

钕作为稀土永磁材料的核心原料，其价格走势与新能源、高端制造需求深度绑定。尽管12月上半月新能源汽车零售市场出现短期波动，但全年新能源汽车渗透率已突破62%，累计零售超1194万辆，同比增长18%，永磁电机作为核心部件，对钕铁硼的刚性需求持续释放。更值得关注的是，风电领域四季度抢装潮如期而至，2025年四季度风电新增装机量达2500万千瓦，永磁直驱风机占比超70%，每GW装机需消耗200吨镨钕原料，直接拉动钕需求增长。

新兴领域成为需求增长新引擎，人形机器人需求爆发式增长，单台特斯拉Optimus机器人需3-5公斤高性能钕铁硼磁材，金力永磁作为独家供应商，订单量持续攀升，带动高端钕原料需求激增。同时，工业电机节能改造、航空航天等高端场景对稀土永磁材料的需求保持刚性，多重需求叠加下，钕产业链供需缺口逐步显现，为价格上涨提供基本面支撑。

三、供给端刚性约束，龙头企业控盘力提升

供给端的刚性约束的进一步强化了钕价上涨动能。国内稀土开采总量控制指标虽有小幅增长，但轻稀土配额主要集中于北方稀土等龙头企业，行业供给弹性极低，北方稀土冶炼分离配额占全国超50%，对钕原料定价权极强。此外，环保督察力度持续加大，部分南方稀土产区企业因排放不达标被迫减产，开工率显著下降，进一步收紧钕原料供给。

进口端补充有限，缅甸政局波动导致离子型稀土进口缺口持续存在，美国矿对华出口虽有提升，但短期内难以弥补供需缺口。叠加12月稀土分离厂库存同比仅增长10.33%，且主要集中于龙头企业手中，中小贸易商库存偏低，年末下游企业集中备货导致现货流通紧张，推动钕价单日大幅上涨。

四、年末市场情绪升温，资金布局推动行情

年末资金布局窗口开启，进一步放大了钕价上涨行情。近期稀有金属ETF连续多日资金净流入超3.5亿元，北向资金持续加仓北方稀土、金力永磁等龙头企业，市场对稀土板块长期逻辑认可度提升。机构预测2026年氧化镨钕价格中枢有望突破70万元/吨，年末钕价的逆势上涨进一步强化了市场对明年行情的乐观预期，吸引投机资金和产业资金入场。

此外，12月25日钕价曾出现短暂回调，部分下游企业观望情绪释放后，在年底备货需求驱动下集中采购，形成“补库存”行情，推动12月30日钕价强势反弹，完成年末收官上涨。

五、后市展望：政策与需求共振，稀土价值重估持续

短期来看，年末需求集中释放、政策红利持续落地及供给刚性约束将共同支撑钕价维持高位运行；中长期来看，“十五五”规划推动稀土深加工升级、新能源汽车与机器人等高端需求持续爆发、出口许可政策优化等多重逻辑共振，稀土产业链将从资源端向高端应用端延伸，钕作为核心原料的战略价值将进一步凸显。

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